10 điểm hạn chế của phương pháp phân tích chỉ số báo cáo tài chính

10 ĐIỂM HẠN CHẾ CỦA PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH <br /> CHỈ SỐ BÁO CÁO TÀI CHÍNH<br /> Phân tích chỉ  số  (Ratio analysis) được sử  dụng để  phân tích, so sánh các thông tin trong báo <br /> cáo tài chính nhằm hiểu rõ tình hình kinh doanh, tình hình tài chính, tình hình dòng tiền của <br /> doanh nghiệp. Đây là công cụ phân tích cực kì hữu ích với những nhà đầu tư, chủ nợ, những <br /> người cần một bức tranh tổng thể tình hình kinh doanh, vị thế cạnh tranh của doanh nghiệp  <br /> từ  báo cáo tài chính. Nhưng phương pháp phân tích chỉ số  cũng chứa đựng những điểm hạn <br /> chế. Hiểu rõ những điểm hạn chế  này sẽ  giúp nhà phân tích điều chỉnh nhận định cho phù <br /> hợp.<br /> 1. Chỉ dựa trên số liệu quá khứ:<br /> Mọi thông tin bạn sử dụng để phân tích chỉ số đều là những số liệu trong quá khứ. Điều này <br /> có nghĩa chúng có thể không lặp lại trong tương lai để bạn có thể sử dụng. Tuy nhiên, bạn có <br /> thể sử dụng các chỉ số để dự phóng báo cáo tài chính theo phương pháp pro forma và so sánh <br /> với dữ liệu quá khứ để bảo tính nhất quán và hợp lý<br /> 2. Sự khác biệt giữa ghi nhận giá gốc và giá hiện tại tại thời điểm phát sinh:<br /> Thông tin trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh được ghi nhận theo thời điểm phát sinh  <br /> nghiệp vụ  đó (Hoặc gần thời điểm phát sinh) trong khi một số  khoản mục trong bảng cân <br /> đối kế toán được ghi nhận theo nguyên tắc giá gốc. Sự khác biết này có thể dẫn đến kết quả <br /> phân tích chỉ số bị sai lệch đối với những chỉ số lấy giá trị từ 2 bảng báo cáo tài chính này.<br /> 3. Lạm phát:<br /> Nếu lạm phát liên tục thay đổi mạnh trong kì phân tích thì chúng ta không thể so sánh những  <br /> con số qua các thời kì. Ví dụ: nếu lạm phát là 100%, tức doanh số sẽ tăng gấp đôi, tuy nhiên  <br /> trong khi thực tế tình hình kinh doanh không thay đổi gì cả.<br /> 4. Các thông tin trên báo cáo tài chính là tập hợp của nhiều nghiệp vụ trong quá khứ:<br /> Thông tin được sử dụng cho việc phân tích chỉ số có thể được tổng hợp theo các nguyên tắc  <br /> khác nhau quá khứ nên việc so sánh các chỉ số qua các năm có thể không còn hợp lý nữa.<br /> 5. Thay đổi trong hoạt động kich doanh:<br /> Công ty có thể thay đổi cơ cấu hoạt động nhiều đến mức khi so sánh chỉ số tính toán nhiều <br /> năm trước với chỉ số này ở thời điểm hiện tại sẽ mang lại những kết luận sai lầm.<br /> 6. Sự khác nhau của việc áp dụng các chuẩn mực kế toán:<br /> Mỗi công ty sẽ  áp dụng các chuẩn mực kế  toán khác nhau trong bối cảnh kinh doanh khác <br /> nhau dẫn đến sự sai lệch trong phân tích so sánh chỉ số giữa hai công ty. Ví dụ: Sẽ có sự khác  <br /> nhau trong phân tích chỉ số nếu một công ty sử dụng phương pháp khấu hao nhanh dần đều <br /> so với công ty sử dụng phương pháp khấu hao đường thẳng.<br /> 7. Điều kiện kinh doanh khác nhau:<br /> Bạn cần đặt việc phân tích chỉ  số  vào bối cảnh môi trường kinh doanh. Ví dụ: Vòng quay <br /> bán hàng là 60 ngày có thể là chậm trong thời kì tăng trưởng nhanh tuy nhiên đó có thể là mức  <br /> chấp nhận đươck trong tình hình kinh doanh chung không thuận lợi khi khách hàng gặp vấn  <br /> đề khó khăn về tài chính và chậm trả tiền hàng.<br /> 8. Khó khăn trong kết luận chỉ số:<br /> Sẽ rất khó khăn trong viện giải thích, kết luận khi xem xét chỉ số. Ví dụ: Nếu bạn tính tỷ số <br /> thanh khoản ngắn hạn (Curent ratio) là 2:1 thì bạn sớm kết luận công ty này tốt. Tuy nhiên <br /> bạn cần xem xét kỹ hơn để nhận ra công ty vừa mới bán một số lượng lớn cổ phiếu đầu tư <br /> để  tài trợ  tiền mặt, dẫn đến tài sản ngắn hạn cao đột biết. Ở  trường hợp này, chỉ  số  thanh <br /> khoản ngắn hạn ở mức cao bất thường và có thể giảm trong tương lai.<br /> 9. Chiến lược của công ty:<br /> Sẽ  rất nguy hiểm nếu so sách chỉ số tài chính của hai công ty theo đuổi hai chiến lược khác  <br /> nhau. Ví dụ: một công ty theo chiến lược tập trung vào giá và chấp nhận để  biên lợi nhuận <br /> thấp để  có được nhiều thị  phần. Ngược lại, một công ty cùng ngành lại có chiến lược tập <br /> trung vào phân khúc khách hàng cao cấp có mức giá bán sản phẩn cao hơn và biên lợi nhuận  <br /> cũng cao hơn, tuy nhiên xét về doanh thu thì không thể bằng công ty theo chiến lược giá thấp.<br /> 10. Tính thời điểm:<br /> Một số  chỉ  số  lấy dữ liệu từ bảng cân đối kế  toán tuy nhiên những thông tin trên bảng cân <br /> đối kế  toán là số  thời điểm vào ngày cuối cùng của kỳ  báo cáo. Nếu có một sự  kiện làm <br /> giảm số dư tài khoản vào ngày tổng hợp của kỳ báo cáo có thể ảnh hưởng đến kết quả của  <br /> phân tích chỉ số.<br /> Kết luận: Mặc dù phân tích chỉ số  có nhiều điểm hạn chế  tuy nhiên nếu bạn nắm rõ điểm <br /> hạn chể và sử dùng nhiều biện pháp thay thể, bổ sung thì phương pháp phân tích chỉ số vẫn  <br /> rất hữu ích.<br />