intTypePromotion=1
zunia.vn Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z zunia.vn zunia.vn
ADSENSE
 » 
 » 

Bài giảng: Đầu tư nước ngoài

Chia sẻ: Trương Trung Hiếu | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:109

Thêm vào BST
Báo xấu
364
lượt xem 85
download
 
  Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Khi kết thúc khóa học, học viên có thể Có được những hiểu biết cơ bản về đầu tư nước ngoài – Hình dung được quy trình lập dự án đầu tư – Phân tích và đánh giá được hiệu quả tài chính của một dự án đầu tư – Nắm rõ các quy định về quản lý nhà nước đối với nhà đầu tư nước ngoài. – Áp dụng để làm công tác tín dụng, tư vấn luật đầu tư...

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng: Đầu tư nước ngoài

  1. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG Mục tiêu của môn học Khoa Kinh tế & Kinh doanh Quốc tế • Khi kết thúc khóa học, học viên có thể Môn học – Có được những hiểu biết cơ bản về đầu tư Foreign Investment Foreign Investment nước ngoài ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI – Hình dung được quy trình lập dự án đầu tư – Phân tích và đánh giá được hiệu quả tài chính của một dự án đầu tư – Nắm rõ các quy định về quản lý nhà nước đối với nhà đầu tư nước ngoài. – Áp dụng để làm công tác tín dụng, tư vấn Giảng viên: Phan Thị Vân Khoa Kinh tế và Kinh doanh Quốc tế luật đầu tư Điện thoại : 0986 161 181 Email: phanthivan@ftu.edu.vn Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 1 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 2 Tài liệu Nội dung chương trình • Giáo trình • Chương I: Tổng quan về đầu tư quốc tế • Slide + Bài giảng trên lớp • Chương II: Dự án đầu tư trực tiếp nước ngoài Foreign Investment Foreign Investment • Websites: www.mpi.gov.vn • Chương III: Quản lý nhà nước về hoạt động www.unctad.org đầu tư nước ngoài www.oecd.org • Văn bản pháp luật: – Luật Đầu tư số 59/2005/QH11 ngày 29 tháng 11 năm 2005 – Luật Doanh nghiệp số 60/2005/QH11 ngày 29 tháng 11 năm 2005 – Nghị định 108/2006/NDCP ngày 22/9/2006 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 3 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 4 @ Phan Thị Vân 2009 1
  2. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 Phân bổ thời gian và phương pháp TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG Khoa Kinh tế & Kinh doanh Quốc tế đánh giá kết quả • Phân bổ thời gian – Trên lớp CHƯƠNG I Foreign Investment Foreign Investment • Lý thuyết: 30 tiết TỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƯ QUỐC TẾ • Thảo luận, bài tập, kiểm tra học trình: 30 tiết – Tự học và nghiên cứu: 30 tiết • Phương pháp đánh giá kết quả: – Điểm chuyên cần: 20% – Kiểm tra giữa kỳ (Viết): 20% – Thi hết môn (trắc nghiệm): 60% Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 5 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 6 CHƯƠNG I I. CÁC KHÁI NIỆM TỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƯ QUỐC TẾ • 1. Đầu tư • I. Các khái niệm • II. Phân loại đầu tư nước ngoài • 2. Đầu tư quốc tế, đầu tư nước Foreign Investment Foreign Investment • III. Đầu tư trực tiếp nước ngoài ngoài • IV. Đầu tư chứng khoán nước ngoài và tín dụng tư nhân quốc tế • V. Hỗ trợ phát triển chính thức Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 7 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 8 @ Phan Thị Vân 2009 2
  3. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 a/Khái niệm đầu tư Theo kinh tế vĩ mô Foreign Investment Foreign Investment Khoảng thời gian Khoảng thời gian Bản chất sản xuất Đầu tư mới Lợi ích trong tương lai Công ăn việc làm Tài sản thực Nguồn lực Tăng trưởng kinh tế Hàng hóa vốn mới Nhà xưởng Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 9 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 10 Trong tài chính Theo luật pháp về đầu tư Foreign Investment Foreign Investment Khoảng thời gian Khoảng thời gian Vấn đề sở hữu/tài sản Bản chất tài chính Mua lại và sáp nhập Tài sản tài chính Tất cả các dạng tài sản -Thu nhập (cổ tức) Lợi nhuận và/hoặc -Lợi nhuận từ các lợi ích kinh tế xã hội Cổ phiếu khoản đầu tư Trái phiếu Chứng khoán phái sinh (giá trị cổ phiếu) Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 11 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 12 @ Phan Thị Vân 2009 3
  4. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 b/Một vài chỉ tiêu cơ bản đánh giá hiệu Câu hỏi 1 quả hoạt động đầu tư Dự án Quốc gia Foreign Investment Foreign Investment Tỷ lệ vốn trên sản lượng tăng thêm ROA Return on Assets Sự khác biệt cơ bản giữa khái niệm đầu tư ICOR ROA= (Lợi nhuận thuần + lãi vay)/tổng tài sản theo quan điểm kinh tế vĩ mô, tài chính và luật pháp là gì? Incremental Capital Output Ratio Nêu ví dụ về đầu tư theo mỗi cách định nghĩa. Harrod Dormar ROE Return on equity ICOR = (Kt-Kt-1) / (Yt-Yt-1) ROE = Lợi nhuận thuần /Vốn chủ sở hữu ICOR = I/∆ GDP Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 13 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 14 c/Phân loại đầu tư ICOR Vietnam Theo Theo Theo Theo Theo Theo lĩnh quyền chủ thời nguồn loại tài 7 đầu tư gian v ốn v ực kiểm sản soát Foreign Investment Foreign Investment 6 5 sản trực tư ngắn trong Đầu tư xuất tiếp nhân hạn nước mớ i 4 3 thương gián chính trung nước Mua lại tiếp thức hạn mạ i ngoài và sáp 2 nhập 1 0 dịch vụ dài hạn 91 92 93 94 95 96 97 98 99 '00 '01 '02 '04 '05 '06 '07 '08 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 15 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 16 @ Phan Thị Vân 2009 4
  5. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 I. Khái niệm chung Cơ cấu các nguồn vốn trong tổng đầu tư xã hội của Việt nam (2003, 2004) 15.6% 16.7% Foreign Investment Foreign Investment 52.6% 52.9% 31.6% 30.6% Vốn nhà nước Vốn nhà nước Vốn ngoài quốc Vốn ngoài quốc doanh doanh ốĐ ốĐ Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 17 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 18 2. Đầu tư quốc tế, đầu tư nước ngoài • a/ Quá trình hình thành và phát triển • b/ Khái niệm Foreign Investment Foreign Investment – Đầu tư nước ngoài là việc các nhà đầu tư của một nước (pháp nhân hoặc cá nhân) đưa vốn hoặc bất kỳ hình thức giá trị nào khác sang một nước khác để thực hiện các hoạt động sản xuất kinh doanh hoặc các hoạt động khác nhằm thu lợi nhuận hoặc đạt các hiệu quả xã hội. • c/ Đặc điểm Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 19 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 20 @ Phan Thị Vân 2009 5
  6. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 II. PHÂN LOẠI ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI II. PHÂN LOẠI ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI FOREIGN INVESTMENT FLOWS 1. Kênh chính phủ hay kênh chính thức Private Flows Official Flows Nhà đầu tư là các chính phủ, các tổ chức Foreign Investment Foreign Investment quốc tế FDI FPI Private ODA OOFs loans 2. Kênh tư nhân Bond Commercial Portfoli Nhà đầu tư là các cá nhân, công ty, các tổ o Debt Loans Equity Flows Flows chức tư nhân Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 21 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 22 Foreign Investment Foreign Investment Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 23 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 24 @ Phan Thị Vân 2009 6
  7. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 III. ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI 1. Khái niệm FDI Foreign Direct Investment – FDI IMF- Đầu tư trực tiếp là dạng đầu tư quốc tế phản ánh 1. Khái niệm FDI mục tiêu của một thực thể cư trú tại một nền kinh tế, 2. Một số khái niệm liên quan nhằm có được mối quan tâm (lợi ích) lâu dài trong một Foreign Investment Foreign Investment doanh nghiệp cư trú tại một nền kinh tế khác. (Thực 3. Đo lường dòng FDI và FDI lũy kế thể này là nhà đầu tư trực tiếp và doanh nghiệp là 4. Phân loại FDI doanh nghiệp đầu tư trực tiếp). Mối quan tâm (lợi ích) lâu dài ngụ ý là tồn tại một mối quan hệ dài hạn giữa 5. Một số lý thuyết về FDI nhà đầu tư trực tiếp với doanh nghiệp và một mức độ ảnh hưởng đáng kể của nhà đầu tư đối với việc quản 6. Các nhân tố ảnh hưởng đến FDI lý doanh nghiệp. Đầu tư trực tiếp không chỉ bao gồm 7. Tác động của FDI những giao dịch ban đầu thiết lập nên mối quan hệ giũa nhà đầu tư và doanh nghiệp, mà còn cả những 8. Xu thế vận động của FDI trên thế giới giao dịch tiếp theo giữa họ và giữa các doanh nghiệp, Thực trạng FDI tại Việt Nam 9. dù có tư cách pháp nhân hay không có tư cách pháp nhân. Nguồn: IMF 1993 trang 86-87 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 25 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 26 Khái niệm của IMF Khái niệm của OECD FDI phản ánh mục tiêu của một thực thể cư trú tại một • Doanh nghiệp đầu tư trực tiếp nước ngoài: nền kinh tế (“nhà đầu tư trực tiếp”) muốn có được một nhà đầu tư trực tiếp nước ngoài nắm giữ từ mối quan tâm (lợi ích) lâu dài trong một thực thế cư trú Foreign Investment Foreign Investment 10% cổ phiếu thường. tại một nền kinh tế khác nền kinh tế của nhà đầu tư (“doanh nghiệp đầu tư trực tiếp”). Mối quan tâm (lợi • Nhà đầu tư trực tiếp: Cá nhân, doanh nghiệp ích) lâu dài ngụ ý rằng: tồn tại một mối quan hệ dài tư nhân, doanh nghiệp nhà nước có tư cách hạn giữa nhà đầu tư trực tiếp với doanh nghiệp và một pháp nhân hoặc không, nhóm cá nhân hoặc mức độ ảnh hưởng đáng kể trong việc quản lý doanh nghiệp đó. Đầu tư trực tiếp liên quan đến cả giao dịch doanh nghiệp, chính phủ hoặc các cơ quan ban đầu giữa hai thực thể và mọi giao dịch vốn tiếp chính phủ, tập đoàn, hoặc các tổ chức khác sở theo giữa chúng và giữa các công ty con, dù có tư hữu kết hợp 10% trở lên cách pháp nhân hay không có tư cách pháp nhân. Nguồn: IMF 1993 trang 86-87 Nguồn: OECD 1996, trang 7-8 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 27 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 28 @ Phan Thị Vân 2009 7
  8. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 Khái niệm của OECD Theo một số quốc gia FDI thể hiện bởi sự kết hợp của một số nhân tố như • Nhà đầu tư trực tiếp: Cá nhân, doanh • Đại diện trong ban giám đốc nghiệp tư nhân, doanh nghiệp nhà nước • Tham gia vào quá trình ra quyết định Foreign Investment Foreign Investment có tư cách pháp nhân hoặc không, chính • Các giao dịch vật chất bên ngoài công ty phủ, nhóm cá nhân có liên quan hoặc • Việc trao đổi các nhân sự quản lý nhóm doanh nghiệp có hoặc không có tư • Cung cấp các thông tin kỹ thuật cách pháp nhân có liên quan sở hữu • Cung cấp tín dụng dài hạn với mức thấp 10% trở lên cổ phiếu thường hoặc cổ hơn lãi suất thị trường phiếu có quyền biểu quyết Nguồn: OECD 1996, trang 8 Nguồn: OECD 1996, trang 7-8 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 29 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 30 Theo luật Việt Nam Các thỏa thuận không-góp-vốn • Đầu tư nước ngoài: là việc nhà đầu tư • Franchising nước ngoài đưa vào Việt Nam vốn bằng Foreign Investment Foreign Investment tiền và các tài sản hợp pháp khác để tiến • Hợp đồng quản lý hành hoạt động đầu tư • Đầu tư trực tiếp: là hình thức đầu tư do • Thỏa thuận đối tác nhà đầu tư bỏ vốn đầu tư và tham gia quản lý hoạt động đầu tư. Quản lý và kiểm soát… …nhưng không-góp-vốn Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 31 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 32 @ Phan Thị Vân 2009 8
  9. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 Kết luận Những hoạt động không phải là FDI • DN nước ngoài cung cấp dịch vụ qua biên giới (thường cho một chính phủ) mà không góp vốn • Lợi ích lâu dài • DN có hợp đồng làm ăn dài hạn với công ty nước Foreign Investment Foreign Investment ngoài nhưng không góp vốn • Quyền kiểm soát • DN nước ngoài cung cấp đầy đủ các nguồn lực, thu • Tỷ lệ sở hữu tối thiểu phí theo sản phẩm và tài sản cuối cùng sẽ thuộc về nước chủ nhà • Cùng hoạt động dưới một tên chung, cùng chủ đầu tư, hoạt động ở 2 Quốc gia nhưng không nắm giữ vốn của nhau Vietnam Development Report 2006: FDI chỉ • Văn phòng đại diện không thỏa mãn yêu cầu về cư trú. hội tụ trong vài vùngNguồn: Joint Donor Report to the Vietnam Consultative Group (Hanoi, Nguồn: OECD 1996, trang 9 December 6-7, 2005) Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 33 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 34 Đặc điểm FDI • Mục đích tìm kiếm lợi nhuận Foreign Investment Foreign Investment • Tỷ lệ vốn tối thiểu • Phân chia quyền lợi và nghĩa vụ • Quyền kiểm soát • Chuyển giao công nghệ • Thu nhập của chủ đầu tư Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 35 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 36 @ Phan Thị Vân 2009 9
  10. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 • Câu hỏi 2: Liệt kê và thảo luận các đặc 2. Một số khái niệm liên quan điểm cơ bản xác định FDI. Làm thế nào có thể xác định được mối quan tâm (lợi FDI flows • ích) dài hạn? Theo quan điểm của bạn, FDI stock • Inward • có những mối quan tâm (lợi ích) nào Inflows Foreign Investment Foreign Investment • Outward • khác mà một nhà đầu tư có thể có trong Outflows • Home country • một doanh nghiệp Host country • FDI enterprise • Foreign Direct Investor • • Câu hỏi 3: Cho ví dụ về những lý do có Transnational corporations- TNCs • Foreign Affiliates • thể để không áp dụng ngưỡng sở hữu cổ The threshold equity ownership (muc so huu co phan) • Parent • phần nước ngoài 10% khi xác định FDI. Subsidiary • Associate • Branch • Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 37 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 38 Công ty xuyên quốc gia Câu hỏi 4 • Đưa ra ví dụ về các TNC mà bạn biết, • TNCs là hệ thống các doanh nghiệp ưu tiên các công ty của Việt Nam. Thảo có hoặc không có tư cách pháp Foreign Investment Foreign Investment luận theo nhóm để xác định những đặc nhân bao gồm các công ty mẹ (có điểm chung của chúng. trụ sở tại nước chủ đầu tư) và các công ty con nước ngoài của chúng (đặt tại nước chủ nhà). Nguồn: UNCTAD 1999, trang 45-46 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 39 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 40 @ Phan Thị Vân 2009 10
  11. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 Doanh nghiệp mẹ: là một doanh nghiệp kiểm • soát các tài sản của các chủ thể khác ở các nước không phải là nước chủ đầu tư, thông thường bằng cách nẵm giữ một lượng vốn góp Công ty mẹ nhất định. Công ty con nước ngoài: là một doanh • nghiệp có tư cách pháp nhân hoặc không có Foreign Investment Foreign Investment tư cách pháp nhân, trong đó một nhà đầu tư, cư trú tại một nền kinh tế khác, sở hữu một mức mức vốn góp cho phép có được một mối quan tâm (lợi ích) dài hạn trong việc quản lý công ty này (một mức vốn góp 10% đối với một doanh nghiệp có tư cách pháp nhân và Các chi nhánh Công ty con Công ty liên kết mức tương đương đối với một doanh nghiệp -DN không có TCPN 10%-50% ≥ 50% quyền không có tư cách pháp nhân là ngưỡng -Thuộc sở hữu toàn Quyền biểu quyết biểu quyết thường được sử dụng) bô hoặc một phần Nguồn: WIR 2005, trang 297 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 41 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 42 3. Đo lường dòng FDI và FDI lũy kế Câu hỏi 5: Theo bạn, có phải tất cả các TNC đều là các công ty lớn xét về a/ Đo lường dòng FDI tài sản và doanh thu? Lý giải cho câu trả lời của bạn b/ Đo lường lượng FDI lũy kế Foreign Investment Foreign Investment Câu hỏi 6: Định nghĩa một TNC, định nghĩa các công ty mẹ và các công ty con nước ngoài, định nghĩa các dạng chính của công ty con nước ngoài, đâu là điểm khác biệt giữa chúng Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 43 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 44 @ Phan Thị Vân 2009 11
  12. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 Thành phần dòng vốn FDI Tại sao số liệu FDI có sự chênh lệch giữa các quốc gia? FDI flows Vốn chủ sở hữu • Lợi nhuận tái đầu tư FDI • Foreign Investment Foreign Investment Tín dụng nội bộ • công ty Vốn chủ Lợi nhuận Tín dụng tái đầu tư tái nội bộ cty sở̉ hữu cty ơ Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 45 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 46 Đo lường lượng FDI lũy kế Hạn chế về dữ liệu dòng FDI FDI stock • FDI lũy kế là giá trị tích lũy của các tài sản là • Thu thập từ ngân hàng trung ương cho kết quả của các dòng vốn FDI mục đích cán cân thanh toán, thường Foreign Investment Foreign Investment • FDI lũy kế bao gồm: không tính tới thu nhập tái đầu tư – Phần của công ty mẹ trong vốn • Thu thập từ các cơ quan quản lý đầu tư – Dự trữ của công ty con hoặc xúc tiến đầu tư, thường chỉ có dữ – Phần vay nợ ròng của công ty con với công ty mẹ liệu FDI được cấp phép mà không có • Đo FDI lũy kế thực hiện – Khảo sát định kỳ doanh nghiệp FDI – Hoặc cộng các dòng FDI hàng năm Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 47 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 48 @ Phan Thị Vân 2009 12
  13. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 Nguồn và phương thức thu thập dữ liệu FDI • Ngân hàng trung ương - báo cáo ngoại hối Foreign Investment Foreign Investment • Cơ quan quản lý hoặc xúc tiến đầu tư – điều tra công ty Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 49 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 50 Cách đo lường FDI tại VN Câu hỏi 7: Những thành phần chính của dòng FDI là gì? • Do MPI công bố • Thông tin về số vốn thực hiện, lĩnh vực hoạt Foreign Investment Foreign Investment động, địa điểm dự án, số lượng lao động, khác • Cơ sở: báo cáo định kì NDTNN – tháng, nửa năm, năm Câu hỏi 8: Sự khác nhau giữa FDI vào • Giám sát hoạt động: cơ quan cấp GCNDT và FDI ra là gì? Sự khác nhau giữa dòng • Thành phần VĐK: vốn góp các bên + vốn vay FDI và lượng FDI lũy kế là gì • Thành phần vốn thực hiện: ngoài 3 TP chuẩn, còn có vốn góp và vốn tái đầu tư VN, vốn vay bên ngoài Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 51 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 52 @ Phan Thị Vân 2009 13
  14. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 4. Phân loại FDI a. Theo phương thức thâm nhập • Đầu tư mới (Greenfield Investment): là hoạt a. Theo phương thức thâm nhập động đầu tư trực tiếp vào các cơ sở sản xuất b. Theo định hướng của nước nhận đầu tư Foreign Investment Foreign Investment kinh doanh hoàn toàn mới ở nước ngoài, hoặc mở rộng một cơ sở sản xuất kinh doanh đã tồn c. Theo nhân tố bị tác động trong quá trình tại. đầu tư • Mua lại và sáp nhập qua biên giới (M&A: d. Theo động cơ đầu tư Cross-border Merger and Acquisition): Mua lại và sáp nhập qua biên giới là một hình thức e. Theo luật Việt Nam FDI liên quan đến việc mua lại hoặc hợp nhất với một doanh nghiệp nước ngoài đang hoạt động. Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 53 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 54 Horizontal M&A a. Theo phương thức thâm nhập M&A theo chiều ngang Có 3 hình thức M&A: • Sáp nhập theo chiều ngang Competitor Competitor Foreign Investment Foreign Investment • Sáp nhập theo chiều dọc Là liên kết giữa các đối thủ cạnh tranh • Sáp nhập hỗn hợp + = = Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 55 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 56 @ Phan Thị Vân 2009 14
  15. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 Vertical M&A Conglomerate M&A M&A theo chiều dọc • Mua lại và sáp nhập giữa các công ty khác + = ngành Hai dạng: • Mục tiêu của những vụ sáp nhập như vậy là Foreign Investment Foreign Investment Backward: Liên kết giữa nhà cung đa dạng hóa, và chúng thường thu hút sự chú cấp và công ty sản xuất ý của những công ty có lượng tiền mặt lớn Forward: Liên kết giữa công ty sản xuất và nhà phân phối + + = Raw Components Automobile Automobile Automobile material making assembly wholesale retail (dealers) Ustream Downstream (Thượng nguồn) (Hạ nguồn) Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 57 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 58 Câu hỏi 9: Mua lại khác sáp nhập như thế nào? b. Theo định hướng của nước nhận đầu tư Câu hỏi 10: Thảo luận theo 2 nhóm những lý do có thể khiến một nhà đầu tư ưa chuộng hình thức đầu tư mới hơn là mua lại và sáp nhập và ngược lại. • FDI thay thế nhập khẩu Câu hỏi 11: Nêu 2 lý do khiến M&A là phương thức thâm nhập phổ biến • FDI tăng cường xuất khẩu hơn của FDI vào các nước phát triển so với nước đang phát triển Foreign Investment Foreign Investment • FDI theo các định hướng khác của CP Câu hỏi 12: Đóng vai Một TNC chuyên về sản xuất hàng dệt muốn đầu tư vào VN. TNC này tìm cách làm tăng năng lực sản xuất thông qua việc mở một nhà máy tại đây; công ty dự định xuất khẩu một phần sản lượng của nhà máy này sang thị trường các nước phát triển. Tìm những luận điểm để ủng hộ (nhóm 1) và phản đối (nhóm 2) việc lựa chọn đầu tư mới thay vì M&A, từ quan điểm của nước chủ nhà. Tìm những luận điểm tương tự từ quan điểm của TNC (nhóm 3 ủng hộ đầu tư mới và nhóm 4 ủng hộ Back M&A). Cuối cùng, thảo luận về luận điểm của các nhóm như sau: nhóm 1 với nhóm 4 và nhóm 2 với nhóm 3. Mục đích của mỗi nhóm là thuyết phục nhóm khác rằng đầu tư theo phương thức của mình là lựa chọn có lợi. Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 59 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 60 @ Phan Thị Vân 2009 15
  16. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 c. Theo nhân tố bị tác động trong quá d. Theo động cơ đầu tư trình đầu tư • FDI phát triển (expansionary FDI) FDI tìm kiếm FDI tìm kiếm FDI tìm kiếm FDI tìm kiếm thị trường tài sản hiệu quả nguồn lực • FDI phòng ngự (defensive FDI) Foreign Investment Foreign Investment chiến lược •Công ty sản xuất •Thị trường xuyên sản phẩm gia biên giới mở và ở •Nước dụ̣ng trình độ phát triển cao đang phát •Mua lại hoặc •Công ty muốn •Châu Âu, Bắc Mỹ triển hoặc sáp nhập đáp ứng nhu cầu •Kết hợp nguồn lực chuyển đổi nhằm thúc đẩy thực tế và thị trường cho sản các mục tiêu •Công ty cung phẩm hoặc quy trình chiến lược dài ứng riêng chuyên môn hạn •Tránh hàng rào hóa thuế quan •VD: Nestle ở Bắc Phi •Dịch vụ, chế tạo và Trung Đông Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 61 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 62 e. Theo luật Việt Nam Doanh nghiệp 100% vốn ĐTNN • Là doanh nghiệp thuộc 100% sở hữu của Nhà đầu tư • Doanh nghiệp 100% vốn ĐTNN nước ngoài, được thành lập tại Việt Nam. • Doanh nghiệp liên doanh • Có tư cách pháp nhân theo pháp luật Việt Nam, được Foreign Investment Foreign Investment thành lập và hoạt động kể từ ngày cấp GCNĐT • Hợp đồng hợp tác kinh doanh BCC, hợp • 100% mới: giữa 100% và 100% hoặc nhà ĐT nước ngoài đồng BOT, BTO, BT. • Loại hình: Cty TNHH, cổ phần, hợp danh, DN tư nhân • Vốn pháp định: Theo quy định của luật chuyên ngành • Mua lại và sáp nhập (ngân hàng, TC tín dụng, KD lữ hành, KD DV giới thiệu việc làm) • Cơ cấu tổ chức: theo điều lệ doanh nghiệp Nguồn: Điều 21, Luật đầu tư năm 2005 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 63 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 64 @ Phan Thị Vân 2009 16
  17. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 Nhận xét Doanh nghiệp liên doanh (JVE) • Được thành lập tại Việt Nam trên cơ sở hợp • Ngày càng tăng đồng liên doanh ký giữa 2 bên hoặc nhiều bên • Lợi ích đối với địa phương còn lớn hơn để tiến hành đầu tư, kinh doanh tại Việt Nam Foreign Investment Foreign Investment • Loại hình: Cty TNHH 2 tv trở lên, cổ phần, so với liên doanh hợp danh • JVE mới: JVE + NĐT trong nước/ nhà ĐT nước ngoài • Có tư cách pháp nhân theo pháp luật Việt Nam, được thành lập và hoạt động kể từ ngày cấp GCNĐT • Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 65 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 66 Hợp đồng hợp tác kinh doanh BCC Hợp đồng hợp tác kinh doanh BCC • BCC là hình thức đầu tư được ký giữa các nhà • Thực hiện hoạt động của BCC đầu tư nhằm hợp tác kinh doanh phân chia lợi – Ban điều phối nhuận, phân chia sản phẩm mà không thành Foreign Investment Foreign Investment lập pháp nhân – Văn phòng điều hành • Nội dung BCC phải có quy định về quyền lợi, trách nhiệm và phân chia kết quả kinh doanh cho mỗi bên hợp doanh. • Note: BCC trong lĩnh vực tìm kiếm, thăm dò và khai thác dầu khí và một số tài nguyên khác theo hình thức HĐ phân chia sản phẩm thực hiện theo quy định của pháp luật có liên quan và Luật Đầu tư Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 67 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 68 @ Phan Thị Vân 2009 17
  18. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 Mua lại và sáp nhập 5. Một số lý thuyết về FDI 12/2007 Bên Liên doanh nước ngoài 2 Mua lại • Các lý thuyết về FDI tập trung trả lời 5W và 1H Bên nước ngoài 3 1. Who - who is the investor? 1 Nhà đầu tư là ai? 1.092 dự án 100% Foreign Investment Foreign Investment 2 2. What - What kind of investment? 4 17 tỷ Phương thức đầu tư nào? 4 Bên Việt Nam 3. Why - why go abroad? Tại sao lại đầu tư ra nước ngoài? Bên Liên doanh Việt Nam 4. Where - where is the investment made? 5. Thanh lý doanh nghiệp FDI 46 vụ Đầu tư vào địa điểm nào? 5. When - when is the investment made? Sáp nhập 1 tỷ USD Các doanh nghiệp có cùng chủ sở hữu Khi nào thì đầu tư? 6. How - how does the firm go abroad? What mode of entry? Thâm nhập thị trường nước ngoài như thế nào? -Quan điểm chưa thống nhất -Khuôn khổ pháp lý còn chưa rõ ràng -Thủ tục còn chưa rõ ràng -Chưa có Hệ thống cơ quan quản lý thống nhất -Còn thiếu nhiều quy định Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 69 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 70 5. Một số lý thuyết về FDI a/ Các học thuyết vĩ mô • a. Các học thuyết vĩ mô • Lý thuyết về lợi ích của đầu tư nước ngoài – Mac Dougall&Kempt • b. Các học thuyết vi mô Foreign Investment Foreign Investment – Giả thiết: • Có 2 quốc gia, 1 nước phát triển và 1 nước đang phát triển • Chỉ có hoạt động đầu tư của hai quốc gia trên, không có sự tham gia của nước thứ 3 • Sản lượng cận biên của hoạt động đầu tư giảm dần khi vốn đầu tư tăng Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 71 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 72 @ Phan Thị Vân 2009 18
  19. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 Lý thuyết về lợi ích của đầu tư nước b/ Các học thuyết vi mô ngoài – Mac Dougall&Kempt • Học thuyết Lợi thế độc quyền N1 Nước Monopolistic Advantage Theory (Stephen Hymer) N2 Nướ nhận Foreign Investment Foreign Investment • Học thuyết về chí phí sản xuất (Williamson) c ầu chủ S2 tư • Học thuyết nội bộ hoá (Internalization - Buckley, P2 ầu S0 I Casson) tư P0 P • Lý thuyết chiết trung P1 S1 1 Eclectic Theory (John Dunning) x2 x1 • Lý thuyết về vòng đời quốc tế của sản phẩm Q1 Q0 Qi Q2 International product life cycle - Raymond Vernon Như vậy, FDI không chỉ làm tăng sản lượng thế giới mà còn đem lại lợi ích cho cả nước chủ đầu tư và nước nhận đầu tư. Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 73 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 74 Học thuyết về chí phí sản xuất Học thuyết Lợi thế độc quyền Williamson) Monopolistic Advantage Theory - Stephen Hymer C: chi phí trung bình trên đơn vị sản phẩm phát sinh do đầu tư ở nước ngoài. Khi đầu tư ra nước ngoài, chủ đầu tư có một • ACD: chi phí sản xuất TB của công ty nước nhận đầu tư. số bất lợi ACF : tổng chi phí khi đầu tư ra nước ngoài (ACF =C+ACD) • Làm thế nào một doanh nghiệp nước ngoài có Foreign Investment Foreign Investment MM: là giá nhập khẩu sau thuế. P Nếu sản lượng ở nước • thể cạnh tranh thành công trong một thị trường b chủ nhà Q < OA: công ty không quen thuộc, nơi mà chắc chắn doanh sẽ khai thác lợi thế độc nghiệp nước ngoài có ít lợi thế so sánh hơn quyền để sản xuất hàng các doanh nghiệp trong nước? xuất khẩu. M’ M’ • Đó là: Nếu OC >Q > OA: công • M – Thương hiệu ty sẽ cho thuê lợi thế độc M quyền. ACF – Khả năng quản lý ACD • Nếu Q> OC: công ty sẽ – Lợi ích kinh tế nhờ quy mô C trực tiếp khai thác lợi thế – Công nghệ độc quyền ở nước ngoài A C O Q (FDI). Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 75 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 76 @ Phan Thị Vân 2009 19
  20. Đầu tư nước ngoài - lớp tín chỉ K47 Học thuyết nội bộ hoá Internalization Học thuyết về chí phí sản xuất Buckley, Casson Williamson) C: chi phí trung bình trên đơn vị sản phẩm phát sinh do đầu tư ở nước ngoài. Quá trình nội bộ hóa ACD: chi phí sản xuất TB của công ty nước nhận đầu tư. ACF : tổng chi phí khi đầu tư ra nước ngoài (ACF =C+ACD) Foreign Investment Foreign Investment MM: là giá nhập khẩu sau thuế. P Nếu sản lượng ở nước • b chủ nhà Q < OA: công ty sẽ khai thác lợi thế độc quyền để sản xuất hàng xuất khẩu. M’ M’ Nếu OC >Q > OA: công • M ty sẽ cho thuê lợi thế độc M quyền. ACF ACD • Nếu Q> OC: công ty sẽ C trực tiếp khai thác lợi thế độc quyền ở nước ngoài A C O Q (FDI). Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 77 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 78 Lý thuyết chiết trung Eclectic theory Eclectic theory – John Dunning • Nổi tiếng với mô hình OLI • Trả lời các câu hỏi: – Tại sao nhu cầu về một loại hàng hóa ở một – O: Lợi thế sở hữu - Ownership advantage Foreign Investment Foreign Investment nước lại không được đáp ứng bởi các doanh – L: Lợi thế địa điểm - Location-specific nghiệp của chính nước đó hoặc bởi các advantage hàng hóa nhập khẩu qua con đường thương – I: Lợi thế nội bộ hóa - Internalization mại thông thường? incentive – Giả sử một doanh nghiệp muốn mở rộng hoạt động, tại sao doanh nghiệp không chọn các cách mở rộng khác mà lại chọn FDI. Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 79 Phan Thị Vân © 2009 Chương I Tổng quan về đầu tư nước ngoài 80 @ Phan Thị Vân 2009 20
ADSENSE

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

THÔNG TIN
TRỢ GIÚP
HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG
Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.

 

Đồng bộ tài khoản
2=>2