Cùng tìm hiểu chương 5 Thị trường tài chính thuộc bài giảng lý thuyết tài chính, trong chương học này trình bày kiến thức về: Tổng quan về thị trường tài chính, cấu trúc của thị trường tài chính, công cụ trên thị trường tài chính.
AMBIENT/
Chủ đề:
Nội dung Text: Bài giảng Lý thuyết tài chính tiền tệ: Chương 5 - Lê Vân Chi
- CHƯƠNG 5
THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
ü Tổng quan về TTTC
ü Cấu trúc của TTTC
ü Công cụ trên TTTC
Instructor: Lê Vân Chi
1
- Tổng quan về thị trường tài chính (1)
Khái niệm
Thị trường tài chính là nơi diễn ra việc
mua và bán các công cụ tài chính
2
- Tổng quan về thị trường tài chính (2)
Chức năng
Chức năng của TTTC là chuyển giao vốn,
biến tiết kiệm thành đầu tư
3
- Tổng quan về thị trường tài chính (3)
=> TTTC thực hiện chức năng tài chính trực tiếp 4
- Tổng quan về thị trường tài chính (4)
Vai trò
ü Thúc đẩy việc tích lũy và tập trung vốn
ü Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn
ü Là môi trường để thực hiện các chính sách kinh tế
vĩ mô
ü Xác định giá cả và tăng tính thanh khoản cho các
tài sản tài chính
5
- Tổng quan về thị trường tài chính (5)
Chủ thể tham gia TTTC
• Chính phủ
• Các công ty
• Các hộ gia đình
• Các tổ chức TCTG
6
- Cấu trúc của thị trường tài chính
- Căn cứ vào tính chất công cụ được giao dịch:
• TT nợ và TT vốn cổ phần
- Căn cứ vào quá trình phát hành và lưu thông:
• TT sơ cấp và TT thứ cấp
- Căn cứ vào sự quản lý của NN:
• TT chính thức và TT không chính thức
- Căn cứ vào thời hạn chuyển giao vốn:
• TT tiền tệ và TT vốn
7
- Cấu trúc của thị trường tài chính
Phân theo tính chất của công cụ tài chính (1)
Thị trường nợ
• Khái niệm: TT nợ là nơi giao dịch các công cụ nợ
như trái phiếu và các món vay thế chấp; là nơi hình
thành các loại lãi suất ngắn hạn và dài hạn trong nền
kinh tế.
8
- Cấu trúc của thị trường tài chính
Phân theo tính chất của công cụ tài chính (2)
• Đặc trưng của thị trường:
ü Thời hạn: Hàng hóa giao dịch trên thị trường là tín phiếu, kỳ
phiếu, trái phiếu à gắn liền với kỳ hạn (thời gian xác định)
ü Mối quan hệ giữa người nắm giữ công cụ và người phát hành: “chủ
nợ” và “con nợ”
ü Giá cả là các loại lãi suất ngắn và dài hạn trong nền kinh tế
ü Độ rủi ro: thấp do tính thanh khoản cao, được giao dịch với quy
mô lớn
ü Là nơi hình thành nên các loại lãi suất trong nền kinh tế.
9
- Cấu trúc của thị trường tài chính
Phân theo tính chất của công cụ tài chính (3)
Thị trường vốn cổ phần
• Khái niệm: là thị trường diễn ra việc giao dịch cổ phiếu của
các công ty, các quyền đối với công ty; phản ánh dự tính về
hoạt động trong tương lai của các công ty cổ phần.
10
- Cấu trúc của thị trường tài chính
Phân theo tính chất của công cụ tài chính (4)
Đặc trưng của thị trường:
• Thời hạn: Hàng hóa giao dịch trên thị trường: Cổ phiếu à không
có kỳ hạn.
• Mối quan hệ giữa người phát hành và người nắm giữ cổ phiếu:
xác lập mối quan hệ chủ sở hữu với doanh nghiệp phát hành
• Thu nhập từ đầu tư vào các công cụ trên thị trường: Có nhiều
biến động, nhiều rủi ro à khó dự đoán, phụ thuộc vào kết quả
hoạt động của doanh nghiệp
• Độ rủi ro: cao (giá cả biến động, thứ tự thanh toán sau cùng)
• Phản ánh dự tính của các nhà đầu tư về hoạt động trong tương lai
của các công ty cổ phần.
11
- Cấu trúc của thị trường tài chính
Phân theo tính chất của công cụ tài chính (5)
Đầu tư vào thị trường nợ hay
thị trường vốn cổ phần?
12
- Cấu trúc của thị trường tài chính
Phân theo tính chất của công cụ tài chính (6)
So sánh TT nợ và TT vốn cổ phần
- Mối quan hệ giữa chủ thể phát hành và nhà đầu tư
- Thu nhập
- Thời hạn
- Độ rủi ro
- Tính hấp dẫn
13
- Cấu trúc của thị trường tài chính
Phân theo quá trình phát hành và lưu thông (1)
Thị trường sơ cấp (TT cấp 1)
• Khái niệm: Đây là thị trường mà các công ty tìm
kiếm nguồn vốn bằng cách phát hành chứng khoán
mới.
• Các hoạt động trên TT cấp 1:
ü IPO
ü Phát hành bổ sung
14
- Cấu trúc của thị trường tài chính
Phân theo quá trình phát hành và lưu thông (2)
Đặc trưng của TT:
- Phạm vi hoạt động hẹp.
- Quy mô giao dịch, luân chuyển vốn nhỏ do
chỉ bán 1 lần.
- Chủ thể phát hành chỉ huy động vốn được 1
lần duy nhất thông qua việc chào bán chứng
khoán trên TT cấp 1.
15
- Cấu trúc của thị trường tài chính
Phân theo quá trình phát hành và lưu thông (3)
Thị trường thứ cấp (TT cấp 2)
Khái niệm: Là nơi diễn ra các hoạt động mua bán lại các công
cụ tài chính đã được phát hành trên thị trường sơ cấp.
Chức năng của thị trường thứ cấp:
ü Tạo khả năng thanh khoản cho các công cụ tài chính
ü Định giá chứng khoán mà công ty phát hành bán trên TT sơ
cấp
16
- Cấu trúc của thị trường tài chính
Phân theo quá trình phát hành và lưu thông (4)
- Đặc trưng:
• Phạm vi hoạt động rộng
• Quy mô giao dịch lớn
• Khoản thu được từ bán chứng khoán trên thị trường thứ cấp thuộc
về các nhà đầu tư, các nhà kinh doanh chứng khoán.
- Thị trường cấp 2 được tổ chức theo 2 cách
ü Sở giao dịch
ü Thị trường trao tay
17
- Cấu trúc của thị trường tài chính
Phân theo quá trình phát hành và lưu thông (5)
ü Các sở giao dịch (Exchanges): Người mua và
người bán gặp nhau tại một vị trí để tiến hành
buôn bán.
ü Thị trường trao tay (Over-the-counter market):
Người mua và bán không gặp nhau tại 1 địa điểm
mà giao dịch thông qua mạng máy tính
18
- Cấu trúc của thị trường tài chính
Phân theo quá trình phát hành và lưu thông (6)
=> Đặc trưng của TT trao tay:
• Không phải tuân thủ quy định về giao dịch chặt chẽ như trên
sở giao dịch
• Mang lại cơ hội đầu tư cho cổ phiếu của những công ty nhỏ,
không đủ điều kiện để niêm yết trên sở giao dịch
• Có tính thanh khoản thấp, rủi ro cao hơn so với giao dịch qua
sở giao dịch.
19
- Cấu trúc của thị trường tài chính
Phân theo quá trình phát hành và lưu thông (7)
So sánh TT sơ cấp và TT thứ cấp
- Số lượng chủ thể tham gia
- Phạm vi
- Khả năng cung cấp vốn cho người phát hành
- Mối quan hệ giữa hai thị trường
20
Thêm vào BST
Báo xấu
Download
Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ
