Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 2: Chương 2 - ThS. Nguyễn Thị Kim Anh

Bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp P.2<br /> <br /> CHƢƠNG 2<br /> QUẢN TRỊ TÀI SẢN<br /> ThS. Nguyễn Thị Kim Anh<br /> <br /> TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản<br /> <br /> 1<br /> <br /> MỤC TIÊU<br /> • Hiểu biết và nhận diện được các loại tài sản,<br /> <br /> đặc điểm luân chuyển của tài sản trong doanh<br /> nghiệp<br /> • Hiểu và vận dụng được mô hình quản trị tài sản<br /> • Nắm vững các nội dung và biện pháp quản trị<br /> tài sản trong doanh nghiệp<br /> <br /> TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản<br /> <br /> 2<br /> <br /> NỘI DUNG<br /> Quản trị tài sản ngắn hạn<br /> II. Quản trị tài sản cố định<br /> I.<br /> <br /> TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản<br /> <br /> ThS. Nguyễn Thị Kim Anh<br /> <br /> 3<br /> <br /> 1<br /> <br /> Bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp P.2<br /> <br /> I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN<br /> 1.1. Những vấn đề chung<br /> 1.2. Quản trị tiền mặt<br /> 1.3. Quản trị hàng tồn kho<br /> 1.4. Quản trị khoản phải thu<br /> <br /> 4<br /> <br /> TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản<br /> <br /> I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN<br /> 1.1. Những vấn đề chung<br /> 1.1.1. Khái niệm<br /> - Tài sản ngắn hạn là các tài sản có thời hạn sử<br /> dụng, luân chuyển trong vòng một năm<br /> - Vốn ngắn hạn là số vốn cần thiết để hình<br /> thành tài sản ngắn hạn<br /> <br /> 5<br /> <br /> TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản<br /> <br /> Hình thái biểu hiện của tài sản ngắn hạn<br /> trong quá trình vận động<br /> <br /> SẢN XUẤT<br /> <br /> DỰ TRỮ<br /> LƢU<br /> THÔNG<br /> TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản<br /> <br /> ThS. Nguyễn Thị Kim Anh<br /> <br /> 6<br /> <br /> 2<br /> <br /> Bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp P.2<br /> <br /> I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN<br /> 1.1.2. Đặc điểm<br /> - Chỉ tham gia vào một chu kỳ kinh doanh và luôn<br /> thay đổi hình thái biểu hiện<br /> - Toàn bộ giá trị của tài sản ngắn hạn được chuyển<br /> dịch vào giá trị của sản phẩm trong một chu kỳ kinh<br /> doanh<br /> - Sau một chu kỳ kinh doanh toàn bộ giá trị của tài<br /> sản ngắn hạn được thu hồi<br /> <br /> TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản<br /> <br /> 7<br /> <br /> I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN<br /> 1.1.3. Nhân tố ảnh hƣởng đến vốn ngắn hạn<br /> • Quy mô kinh doanh trong từng thời kỳ<br /> • Hoạt động sản xuất kinh doanh<br /> • Nguồn tín dụng<br /> • Trình độ tổ chức quản lý sử dụng tài sản ngắn<br /> hạn<br /> <br /> TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản<br /> <br /> 8<br /> <br /> I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN<br /> 1.2. Quản trị tiền mặt<br /> 1.2.1. Khái niệm<br /> - Quản trị tiền mặt đề cập đến việc quản lý tiền giấy<br /> và tiền gửi ngân hàng<br /> - Quản trị tiền mặt liên quan chặt chẽ đến quản lý<br /> các loại tích sản gắn với tiền mặt như các loại<br /> chứng khoán có khả năng thanh khoản cao<br /> <br /> TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản<br /> <br /> ThS. Nguyễn Thị Kim Anh<br /> <br /> 9<br /> <br /> 3<br /> <br /> Bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp P.2<br /> <br /> I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN<br /> 1.2.2. Mục tiêu quản trị tiền mặt<br /> - Đảm bảo lượng tiền mặt cần thiết để đáp ứng kịp<br /> thời các nhu cầu thanh toán<br /> - Tối thiểu hóa chi phí lưu giữ tiền mặt<br /> <br /> TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản<br /> <br /> 10<br /> <br /> I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN<br /> 1.2.3. Nội dung quản trị tiền mặt<br /> 1.2.3.1. Thiết lập mức tồn quỹ tối ƣu<br /> 1.2.3.1.1. Phƣơng pháp giản đơn<br /> Mức chi ngân<br /> Mức dự trữ<br /> Số ngày<br /> =<br /> quỹ hợp lý quỹ trung bình x dự trữ quỹ<br /> hàng ngày<br /> <br /> VD1.1. Theo thống kê số tiền xuất ngân quỹ bình<br /> quân mỗi ngày trong năm là 10 triệu đồng, số<br /> ngày dự trữ ngân quỹ dự tính là 6 ngày<br /> Y/c: Xác định mức dự trữ quỹ hợp lý<br /> TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản<br /> <br /> 11<br /> <br /> I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN<br /> 1.2.3.1.2. Mô hình EOQ (Mô hình Baumol)<br /> - Mô hình xem xét mức dự trữ hợp lý dựa trên<br /> nguyên tắc tối thiểu hóa chi phí<br /> - Khi lưu giữ một lượng tiền mặt -> phát sinh chi phí<br /> cơ hội hay lãi suất mà doanh nghiệp bị mất đi.<br /> - Khi lượng tiền mặt này hết, doanh nghiệp có thể<br /> bán các chứng khoán ngắn hạn để có lượng tiền mặt<br /> như lúc ban đầu -> phát sinh chi phí bán chứng<br /> khoán<br /> <br /> TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản<br /> <br /> ThS. Nguyễn Thị Kim Anh<br /> <br /> 12<br /> <br /> 4<br /> <br /> Bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp P.2<br /> <br /> I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN<br /> Giả định của mô hình<br /> • Luồng tiền xuất, nhập quỹ đều đặn<br /> • Giá trị chứng khoán mỗi lần bán bằng nhau<br /> • Mức dự trữ tiền mặt tối đa bằng giá trị chứng<br /> khoán cần bán mỗi lần để bù đắp nhu cầu chi<br /> tiêu tiền mặt<br /> -<br /> <br /> 13<br /> <br /> TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản<br /> <br /> I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN<br /> VD1.2. Giả định công ty có dòng tiền mặt thu nhập<br /> đều đặn là 880 triệu đồng/tuần và dòng tiền chi là<br /> 1.000 triệu đồng/tuần. Công ty khởi sự các giao dịch<br /> tiền tệ ở tuần đầu tiên có lượng tiền mặt 480 triệu<br /> đồng.<br /> <br /> 14<br /> <br /> TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản<br /> <br /> Mô hình dự trữ tiền mặt tối ưu<br /> Mức dự<br /> trữ<br /> <br /> M = 480<br /> Mức dự trữ<br /> trung bình<br /> <br /> M/2<br /> <br /> 0<br /> <br /> 4<br /> <br /> 8<br /> <br /> 12<br /> <br /> Thời gian (tuần)<br /> <br /> Bán chứng<br /> khoán<br /> <br /> TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản<br /> <br /> ThS. Nguyễn Thị Kim Anh<br /> <br /> 15<br /> <br /> 5<br /> <br />