Bài giảng Tài chính doanh nghiệp - Chương 3: Đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư

Chia sẻ: Nguyễn Thị Hiền Phúc | Ngày: | Loại File: PPT | Số trang:36

Thêm vào BST

Báo xấu

121
lượt xem 14
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Bài giảng cung cấp cho người học các kiến thức: Đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư, các kiến thức về đầu tư và dòng tiền trong DA đầu tư, các phương pháp đánh giá và lựa chọn DA đầu tư, cách vận dụng các phương pháp đánh giá. Hi vọng đây sẽ là một tài liệu hữu ích dành cho các bạn sinh viên đang theo học môn dùng làm tài liệu học tập và nghiên cứu. Mời các bạn cùng tham khảo chi tiết nội dung tài liệu.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Tài chính doanh nghiệp - Chương 3: Đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư

Chương 3 Đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư â 2001 Prentice-Hall, Inc. Fundamentals of Financial Management, 11/e Created by: Gregory A. Kuhlemeyer, Ph.D. Carroll College, Waukesha, WI
Đánh giá và lựa chọn DAĐT  Đầu tư và dòng tiền trong DA đầu tư  Các phương pháp đánh giá và lựa chọn DA đầu tư  Vận dụng các phương pháp đánh giá
Đầu tư và dòng tiền trong đầu tư  Khái niệm đầu tư Đầu tư là sự hy sinh tiêu dùng trong hiện tại để mong đợi thu về giá trị cao hơn (nhưng chưa chắc chắn) trong tương lai.  Dự án đầu tư Là một tập hợp các hoạt động kinh tế đặc thù được thực hiện theo các trình tự cụ thể nhằm đạt được các mục tiêu đề ra.
Phân loại dự án đầu tư  Dự án đầu tư độc lập Là dự án đầu tư mà việc lựa chọn hay loại bỏ không ảnh hưởng đến đến việc lựa chọn hay loại bỏ dự án còn lại.  Dự án đầu tư xung khắc Là dự án đầu tư mà việc lựa chọn dự án này sẽ dẫn tới việc loại bỏ dự án khác
Dòng tiền của dự án đầu tư  Dòng tiền đi ra (C): ký hiệu dấu “-” Bao gồm: Chi phí đầu tư ròng hình thành tài sản cố định và tài sản lưu động ban đầu  Dòng tiền đi vào (I): Ký hiệu dấu “+” Dòng tiền = Dòng tiền + thanh lý tài thuần từ vận sản khi dự án hành dự án kết thúc
Dòng tiền của dự án đầu tư Dòng tiền thuần từ vận Thu nhập Khấu hao tài = sau thuế + sản cố định hành dự án Dòng tiền Thanh lý thanh lý tài Thanh lý tài sản khi dự án = tài sản cố + sản (thu hồi kết thúc định ròng vốn) lưu động
Các phương pháp đánh giá và lựa chọn DA đầu tư  Payback Period (PBP)  Internal Rate of Return (IRR)  Net Present Value (NPV)  Profitability Index (PI)
Phương pháp thời gian hoàn vốn Payback Period (PBP) C.ty Phương Đông đang đánh giá lựa chọn dự án đầu tư với số liệu sau: Dòng tiền vào của dự án đầu tư sẽ là $10,000; $12,000; $15,000; $10,000; và $7,000, tương ứng với các năm từ 1 đến 5 năm. Chi phí đầu tư ban đầu sẽ là $40,000.
Payback Period (PBP) 0 1 2 3 4 5 -40 K 10 K 12 K 15 K 10 K 7K Thời gian hoàn vốn (PBP) là khoảng thời gian cần thiết để làm cho tổng tích luỹ các dòng tiền vào được mong đợi của dự án bằng với số vốn đầu tư ban đầu
Cách tính PBP (#1) 0 1 2 3 (a) 4 5 -40 K (-b) 10 K 12 K 15 K 10 K (d) 7K 10 K 22 K 37 K (c) 47 K 54 K Các dòng tiền vào PBP =a+(b-c)/d luỹ kế = 3 + (40 - 37) / 10 =3+ (3) / 10 = 3.3 năm