Chương 2 thị trường cổ phiếu của bài giảng Thị trường chứng khoán , giúp các bạn nắm được khái niệm về cổ phiếu, các loại cổ phiếu, phân biệt cổ phiếu thường và cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi, định giá cổ phiếu.
AMBIENT/
Chủ đề:
Nội dung Text: Bài giảng Thị trường chứng khoán: Chương 2 - GV.TS.Tr.T Mộng Tuyết
- CHƯƠNG 2
THỊ TRƯỜNG CỔ PHIẾU
GV: TS Trần Thị Mộng Tuyết
1
- 1. Khái niệm
Cổ phiếu là giấy chứng nhận cấp cho
cổ đông để chứng nhận số cổ phần
mà cổ đông đó đã mua ở một CtyCP,
chứng thực về việc đóng góp vào
CtyCP, đem lại cho người chủ của nó
quyền chiếm hữu một phần lợi nhuận
dưới hình thức lợi tức cổ phần và
2
được quyền tham gia quản lý công ty.
- Theo Luật Chứng Khóan VN, cổ phiếu
là lọai CK xác nhận quyền và lợi ích hợp
pháp của người sở hữu đối với một phần
vốn cổ phần của tổ chức phát hành.
3
- Ngoài đặc trưng chung của chứng khoán là
có tính thanh khoản và tính sinh lợi, cổ
phiếu có những đặc trưng riêng như:
- Cổ phiếu là chứng khoán vốn do đó không
có kỳ hạn và không hoàn vốn;
- Cổ tức không được xác định trước mà
phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của
CtyCP;
- Cổ phiếu có tính rủi ro cao theo rủi ro của
CtyCP.
4
- Một CtyCP có thể phát hành hai loại cổ
phiếu :
* Cổ phiếu thường
* Cổ phiếu ưu đãi.
6
- 2. Cổ phiếu thường (Common stock)
a/. Khái niệm
Giấy chứng nhận cổ phần, thể hiện
quyền lợi sở hữu của cổ đông trong
công ty, quyền sở hữu được bỏ phiếu
của công ty và những cổ phiếu này
vĩnh viễn tồn tại cùng với quãng đời
hoạt động của công ty.
7
- b/. Nghĩa vụ và Quyền lợi của cổ
đông thường
+ Trách nhiệm:
Phần vốn góp xem như góp vĩnh viễn,
không được rút lại.
Trách nhiệm của cổ đông đối với việc
làm ăn thua lỗ hay tình trạng phá sản
của Cty chỉ giới hạn trên phần vốn
góp trên cổ phiếu.
8
- + Quyền lợi:
Quyền có thu nhập.
Quyền được chia tài sản thanh lý.
Quyền bỏ phiếu.
Quyền mua cổ phiếu mới.
9
- c/. Các loại giá Cổ phiếu
Mệnh giá (Par-value) là giá trị ghi
trên giấy chứng nhận CP.
Mệnh giá CP mới phát hành =
VĐL của CtyCP / Tổng số CP phát
hành
10
- Ví dụ: Năm 2005, Cty cổ phần A thành
lập với số VĐL là 30 tỷ đồng, số cổ
phần đăng ký phát hành là 3.000.000
Mệnh giá mỗi CP
30.000.000.000
= = 10.000đ / cp
3.000.000
11
- Thư giá (Book value) là giá CP ghi trên
sổ sách kế tóan, phản ánh tình trạng vốn
cổ phần của Cty ở một thời điểm nhất
định.
Giá trị sổ sách mỗi cổ phần =
Vốn cổ phần/số cổ phần thường đang
lưu hành
Với: Vốn CP = Tổng TS - Nợ - Cổ phần
12
ưu đãi
- Ví dụ: Cty A (theo ví dụ trên) năm 2008
quyết định tăng thêm vốn bằng cách phát
hành thêm 1 triệu cổ phiếu, mệnh giá
mỗi CP vẫn là 10.000đ nhưng giá bán CP
trên thị trường lúc này là 25.000đ. Biết
rằng quỹ tích lũy dùng cho đầu tư còn lại
tính đến cuối năm 2008 là 10 tỷ đ.
13
- Giá trị nội tại (Intrinsic value) là
giá trị thực của CP ở thời điểm hiện
tại.
14
- Thị giá (market value) là giá cả CP
trên thị trường tại một thời điểm nhất
định.
** Tùy theo quan hệ cung cầu mà thị
giá có thể thấp hơn, cao hơn hoặc
bằng giá trị thực của CP.
15
- d/. Các lọai CP thường:
CP thường loại “A”
CP phát hành ra công chúng, được hưởng cổ
tức nhưng không có quyền bầu cử.
CP thường loại “B”
CP sáng lập viên, có quyền bầu cử nhưng chỉ
được hưởng cổ tức khi khả năng sinh lợi của
Cty đã đến một giai đoạn tăng trưởng nhất
định.
CP thường có gộp lãi
Cổ đông này không nhận cổ tức bằng tiền mặt
mà nhận bằng một số CP - có giá trị tương
16
đương – mới phát hành mà không phải góp
- CP thường khác:
CP “thượng hạng” (blue chip stocks)
CP tăng trưởng (Growth stocks)
CP thu nhập (Incom stocks)
CP chu kỳ (Cyclical stocks)
CP theo mùa (Seasonal stocks)
17
- e/. Cổ tức (Dividend)
Cổ tức là tiền chia lời cho cổ đông
trên mỗi CP thường, căn cứ vào kết
quả có thu nhập từ họat động SXKD
của Cty.
Cổ tức thường được trả sau khi đã trả
cổ tức cố định cho CP ưu đãi.
Cổ tức được công bố theo năm và trả
theo Quý
18
- 5. Chính sách cổ tức (Dividend policy)
5.1 Các chỉ tiêu đánh giá chính sách cổ tức:
Thunhaäp - Coå öuñaõi
roøng töùc
Thunhaäp coå (EPS) =
moãi phaàn
Soá thöôøng löu haønh
CP ñang
Thunhaäp - Coå öuñaõiThunhaäp laïi
roøng töùc - giöõ
(DPS)=
Coå moãi phaàn
töùc coå
Soá thöôøng löu haønh
CP ñang
DPS
Chæ thanh
soá coå =
toaùn töùc
EPS
Chæ thunhaäp laïi= 1- Chæ thanh
soá giöõ soá toaùn töùc
coå
19
- Chính sách chia cổ tức của Cty phụ thuộc
vào:
Kết quả họat động SXKD của Cty trong năm,
căn cứ là thu nhập ròng của Cty sau khi trừ lãi
và thuế.
Số CPƯĐ chiếm trong tổng số vốn cổ phần.
Chính sách tài chính trong năm tới.
Hạn mức của quỹ tích lũy dành cho ĐT.
Giá trị thị trường của CP Cty.
20
Thêm vào BST
Báo xấu
Download
Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ
