Bài giảng Thị trường và các định chế tài chính: Chương 3 - ThS. Nguyễn Phúc Khoa

Chia sẻ: Minh Hoa | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:157

Thêm vào BST

Báo xấu

26
lượt xem 3
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Bài giảng giúp người học có thể hiểu: Mục tiêu và chức năng của thị trường sơ cấp, những hoạt động căn bản trên thị trường sơ cấp, mục tiêu và cách thức phát hành chứng khoán, phân biệt được các thị trường thứ cấp, hiểu các quy định liên quan đến hoạt động của thị trường thứ cấp,... Mời các bạn cùng tham khảo.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Thị trường và các định chế tài chính: Chương 3 - ThS. Nguyễn Phúc Khoa

CHƯƠNG 3 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SƠ CẤP VÀ THỨ CẤP
MỤC TIÊU 1 Mục tiêu và chức năng của thị trường sơ cấp Những hoạt động căn bản trên thị trường sơ cấp 2 3 Mục tiêu và cách thức phát hành chứng khoán 4 Phân biệt được các thị trường thứ cấp
MỤC TIÊU 1 Hiểu các quy định liên quan đến hoạt động của thị 5 trường thứ cấp 6 Nắm được tổ chức và hoạt động của sở giao dịch chứng khoán, thị trường OTC 7 Biết cách thức giao dịch của thị trường thứ cấp Hiểu nguyên tắc và kỹ thuật đặt lệnh giao dịch 8 chứng khoán
NỘI DUNG 1 Giới thiệu thị trường chứng khoán sơ cấp 21 Phương thức phát hành 3 IPO 4 Phát hành cổ phiếu lần đầu của DN cổ phần hóa 5 Phát hành trái phiếu chính phủ 6 Phát hành chứng khoán công ty
NỘI DUNG Thị trường thứ cấp Sở giao dịch Thị trường OTC chứng khoán
1. Giới thiệu thị trường chứng khoán sơ cấp 1.2 Chức năng Đối với nền kinh tế 1 2 3 Tăng quy mô Hình thành Làm tăng giá vốn đầu tư kênh dẫn vốn trị kinh tế của cho nền kinh và phân bổ nền kinh tế tế vốn hiệu quả
1. Giới thiệu thị trường chứng khoán sơ cấp 1.2 Chức năng Đối với chính phủ Lạm phát do nhập nhẩu: Bù đắp thâm Một nền kinh Huy động hụt ngân tế bị phụ vốn thực sách nhà thuộc vào bên hiện các dự nước ngoài thì mức án đầu tư giá chung sẽ bị giá NK đội lên phát triển kinh tế xã hội
1. Giới thiệu thị trường chứng khoán sơ cấp 2.NGHIỆP VỤ CHO VAY NGẮN HẠN CỦA NHTM 1.2 Chức năng Đối với Thu hút vốn Nhiều khả doanh năng huy đầu tư có nhiều ưu điểm nghiệp động hơn hơn so với vay ngân hàng Tính chủ động Chi phí sử dụng cao hơn vốn rẻ hơn
2. Phương thức phát hành Phương thức phát hành Phát hành riêng Phát hành ra công lẻ chúng
2.1 Phát hành riêng lẻ Bán riêng cho các nhà đầu tư lớn Phát hành riêng lẻ Chứng khoán của các công ty nhỏ không có điều kiện bán ra công chúng
2.1 Phát hành riêng lẻ Không đủ tiêu chuẩn phát hành ra công chúng Số lượng vốn Phát hành cho Lý do cần huy động người trong nội Phát hành thấp, chi phí bộ công ty Riêng lẻ vốn huy động cao nếu bán ra công chúng Duy trì quan hệ kinh doanh
Ví dụ • Ngày 25/12/2017 CTCP Tập đoàn Kỹ nghệ Gỗ Trường Thành (mã chứng khoán: TTF) công bố đã phân phối hết 70 triệu cổ phiếu trong tổng số 100 triệu cổ phiếu chào bán riêng lẻ. Giá bán bình quân đạt 10.000 đồng/cp, thu về 700 tỷ đồng. • Số cổ phiếu này được phân phối cho 8 cá nhân với số lượng mỗi người mua là 8,75 triệu cổ phiếu tương đương 4,08%. 30 triệu cổ phiếu không bán hết sẽ bị hủy. • Tại thời điểm cuối quý 3/2017, lỗ lũy kế của Gỗ Trường Thành là 1.409 tỷ đồng. Việc phát hành cổ phiếu tuy không đạt được 1.000 tỷ như mong muốn nhưng cũng đủ để cứu nguy cho cổ phiếu TTF khỏi án hủy niêm yết khi lỗ lũy kế vượt vốn điều lệ. • Ngày 29/01/2018, TTF niêm yết bổ sung 70 triệu cổ phiếu
2.2 Phát hành ra công chúng Phát hành chứng khoán có quy mô và số lượng lớn ra công chúng Phát hành ra công chúng Do ảnh hưởng đến nhiều người nên cần có quy định của pháp luật về điều kiện phát hành
2.2 Phát hành ra công chúng Phát hành IPO sơ cấp: lần đầu ra Bán lần đầu nhằm tăng vốn Các công chúng phương 1 (Initial thức IPO thứ cấp: puplic phát offering – Bán từ số cổ phần hiện hữu hành ra IPO) công chúng Chào bán sơ cấp (phân phối sơ cấp: 2 Phát hành chào bán cổ phiếu bổ sung rộng rãi ra công chúng
Ví dụ • Công ty CP A phát hành 100.000 cổ phiếu. Trong đó: • Bán 80.000 CP  IPO sơ cấp • Giữ lại 20.000 CP, khi cần bán  IPO thứ cấp • Sau một thời gian hoạt động công ty phát hành bổ sung 50.000 CP cho công chúng  chào bán sơ cấp
IPO của BSR ngày 17/01/2018  Phiên đấu giá tổ chức bán đấu giá 242 triệu cổ phần, chiếm 7,79% vốn điều lệ ra công chúng. Với mức giá khởi điểm đấu giá là 14.600 đồng/cổ phần, BSR được định giá 2 tỷ USD.  Có 4.079 nhà đầu tư tham gia đấu giá với khối lượng gần 652 triệu cổ phiếu, gấp 2,7 lần lượng chào bán. Trong đó, 3.958 nhà đầu tư cá nhân trong nước đăng ký mua 248 triệu cổ phiếu; 7 nhà đầu tư cá nhân nước ngoài muốn mua 38.100 cp; 48 tổ chức đăng ký mua hơn 65 triệu cp và 67 nhà đầu tư nước ngoài mua hơn 338,6 triệu cp.
IPO của BSR ngày 17/01/2018  Kết thúc phiên đấu giá, mức giá trúng bình quân lên đến 23.043 tỷ đồng, cao hơn 57,8% giá khởi điểm. Tổng giá trị cổ phiếu Lọc dầu Dung Quất bán được là 5.566 tỷ đồng, cao hơn gấp rưỡi con số dự kiến.
Ví duï tröôøng hôïp ñaáu giaù • Phieân ñaáu giaù: ngaøy 17/01/2018 • Coâng ty phaùt haønh: Công ty TNHH Lọc Hóa Dầu Bình Sơn (BSR) • Soá löôïng phaùt haønh: 242 triệucp • Soá löôïng ñaët mua: 652 triệu cp • Giaù khôûi ñieåm: 14.600ñ/cp • Giaù truùng cao nhaát: 14,8 trieäu ñ/cp • Giaù truùng thaáp nhaát: 20.800 ñ/cp • Giaù bình quaân: 23.043 ñ/cp 18
3. Phát hành lần đầu ra công chúng - IPO 3.1 Điều kiện phát hành 3.2 Thủ tục phát hành lần đầu 3.3 Bảo lãnh phát hành
3.1 ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH a 1 Lý do đặt ra điều kiện phát hành b Tiêu chuẩn định lượng c Tiêu chuẩn định tính d Điều kiện chào bán ck ra công chúng