intTypePromotion=1
zunia.vn Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z zunia.vn zunia.vn
ADSENSE
 » 
 » 

Luận văn tốt nghiệp: Phân tích tài chính Phần 2

Chia sẻ: Ma Ma | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:22

Thêm vào BST
Báo xấu
243
lượt xem 75
download
 
  Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Phân tích tài chính là quá trình tìm hiểu các kết quả của sự quản lý và điều hành tài chính ở doanh nghiệp được phản ánh trên các báo cáo tài chính đồng thời đánh giá những gì đã làm được, dự kiến những gì đã xảy ra.Tài chính là phạm trù kinh tế, phản ánh các quan hệ phân phối của cải xã hội dưới hình thức giá trị. Phát sinh trong quá trình hình thành, tạo lập, phân phối các quỹ tiền tệ của các chủ thể trong nền kinh tế nhằm đạt mục tiêu của các...

Chủ đề:

Bình luận(1) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Luận văn tốt nghiệp: Phân tích tài chính Phần 2

  1. ĐỀ TÀI: Phân tích tài chính Phần 2
  2. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng I. NHÖÕNG VAÁN ÑEÀ CÔ BAÛN VEÀ PHAÂN TÍCH TAØI CHÍNH 1. Khaùi nieäm Baûn chaát taøi chính doanh nghieäp laø nhöõng quan heä kinh teá bieåu hieän döôùi hình thöùc giaù trò (quan heä tieàn teä) phaùt sinh trong quaù trình hình thaønh vaø söû duïng caùc quyõ tieàn teä nhaèm phuïc vuï quaù trình taùi saûn xuaát trong moãi doanh nghieäp vaø goùp phaàn tích luyõ voán. Phaân tích taøi chính laø quaù trình tìm hieåu caùc keát quaû cuûa söï quaûn lyù vaø ñieàu haønh taøi chính ôû doanh nghieäp ñöôïc phaûn aùnh treân caùc baùo caùo taøi chính ñoàng thôøi ñaùnh giaù nhöõng gì ñaõ laøm ñöôïc, döï kieán nhöõng gì ñaõ xaûy ra, treân cô sôû ñoù kieán nghò nhöõng bieän phaùp ñeå taän duïng trieät ñeå caùc ñieåm maïnh, khaéc phuïc caùc ñieåm yeáu. Toùm laïi phaân tích tình hình taøi chính doanh nghieäp laø laøm sao cho caùc con soá treân baùo caùo taøi chính "bieát noùi" ñeå nhöõng ngöôøi söû duïng chuùng coù theå hieåu roõ tình hình taøi chính doanh nghieäp vaø caùc muïc tieâu, caùc phöông phaùp haønh ñoäng cuûa nhöõng ngöôøi quaûn lyù doanh nghieâïp ñoù. 2. YÙ nghóa, muïc tieâu cuûa vieäc phaân tích taøi chính a. YÙ nghóa: Hoaït ñoäng taøi chính coù moái quan heä tröïc tieáp vôùi hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa doanh nghieäp. Do ñoù taát caû hoaït ñoäng kinh doanh ñeàu coù aûnh höôûng ñeán tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp nhö naêng suaát lao ñoäng, chaát löôïng saûn phaåm, saûn phaåm coù ñöôïc thò tröôøng chaáp nhaän hay khoâng … aûnh höôûng tröïc tieáp ñeán tình hình taøi chính. Ngöôïc laïi tình hình taøi chính toát hoaëc xaáu ñeàu coù taùc ñoäng thuùc ñaåy hoaëc kìm haõm ñoái vôùi quaù trình saûn xuaát kinh doanh. Hoaït ñoäng taøi chính coù vai troø quan troïng vaø coù yù nghóa quan troïng trong vieäc hình thaønh, toàn taïi vaø phaùt trieån doanh nghieäp. Vai troø ñoù theå hieän ngay töø khi thaønh laäp doanh nghieäp, trong vieäc thieát laäp caùc döï aùn ñaàu tö ban ñaàu. Vì theá chuùng ta phaûi thöôøng xuyeân kieåm tra tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp ñeå coù nhöõng ñaùnh giaù ñaày ñuû vaø toaøn dieän tình hình phaân phoái söû duïng vaø quaûn lyù voán, vaïch roõ khaû naêng tieàm taøng giuùp cho doanh nghieäp ñaït ñeán caáu truùc taøi chính lyù töôûng. SV: Nguyeãn Quoác Vinh 16
  3. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng Toùm laïi phaân tích tình hình taøi chính giuùp cho ban quaûn trò uoán naén kòp thôøi nhöõng sai soùt, leäch laïc trong coâng taùc taøi chính vaø coù ñöôïc nhöõng quyeát ñònh taøi chính ñuùng ñaén. Ñoàng thôøi giuùp cô quan nhaø nöôùc, ngaân haøng naém ñöôïc thöïc traïng cuûa doanh nghieäp cuûng coá toát hôn hoaït ñoäng taøi chính cuûa mình. b. Muïc ñích: Phaân tích taøi chính coù theå ñöôïc hieåu nhö laø quaù trình kieåm tra, xem xeùt caùc soá lieäu taøi chính hieän haønh vaø quaù khöù, nhaèm muïc ñích ñaùnh giaù döï tính caùc ruûi ro tieàm aån trong töông lai phuïc vuï cho caùc quyeát ñònh taøi chính cuûa doanh nghieäp. Maët khaùc phaân tích tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp laø ñeå ñaùp öùng nhu caàu söû duïng thoâng tin cuûa nhieàu ñoái töôïng quan taâm ñeán nhöõng khía caïnh khaùc nhau veà taøi chính cuûa doanh nghieäp ñeå phuïc vuï cho nhöõng muïc ñích cuûa mình. Ä Ñoái vôùi nhaø quaûn trò doanh nghieäp : phaân tích taøi chính cung caáp caùc thoâng tin veà toaøn boä tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp mình töø ñoù : - Ñaùnh giaù tình hình söû duïng voán vaø laøm cô sôû cho caùc döï baùo taøi chính, caùc quyeát ñònh ñaàu tö, taøi trôï, phaân phoái lôïi nhuaän. - Ñaùnh giaù tình hình coâng nôï, tìm kieám caùch thöùc thu hoài coâng nôï vaø traû nôï. Ä Ñoái vôùi caùc nhaø ñaàu tö : hoï quan taâm ñeán hai maët : lôïi töùc coå phaàn hoï nhaän ñöôïc haøng naêm vaø giaù trò thò tröôøng cuûa coå phieáu. Qua phaân tích taøi chính, hoï seõ bieát khaû naêng sinh lôøi cuõng nhö tieàm naêng phaùt trieån cuûa doanh nghieäp. Ä Ñoái vôùi caùc nhaø cho vay : nhö ngaân haøng, coâng ty taøi chính, caùc traùi chuû : moái quan taâm cuûa caùc nhaø cho vay laø doanh nghieäp coù khaû naêng traû nôï vay hay khoâng. Vì theá hoï muoán bieát khaû naêng thanh toaùn vaø khaû naêng sinh lôøi cuûa doanh nghieäp. Ä Ñoái vôùi caùc cô quan nhaø nöôùc : nhö cô quan thueá, taøi chính, chuû quaûn : qua phaân tích taøi chính cho thaáy thöïc traïng veà taøi chính cuûa doanh nghieäp. Treân cô sôû ñoù cô quan thueá seõ tính toaùn chính xaùc möùc thueá maø coâng ty phaûi noäp, caùc cô quan taøi chính, chuû quaûn seõ coù bieän phaùp quaûn lyù hieäu quaû hôn. SV: Nguyeãn Quoác Vinh 17
  4. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng II. NHIEÄM VUÏ, NOÄI DUNG VAØ PHÖÔNG PHAÙP PHAÂN TÍCH 1. Nhieâm vuï Ï Nhieäm vuï cuûa phaân tích caùc baùo caùo taøi chính ôû doanh nghieäp laø caên cöù treân nhöõng nguyeân taéc veà taøi chính doanh nghieäp ñeå phaân tích ñaùnh giaù tình hình thöïc traïng vaø trieån voïng cuûa hoaït ñoäng taøi chính, vaïch roõ nhöõng maët tích cöïc vaø toàn taïi cuûa vieäc thu chi tieàn teä, xaùc ñònh nguyeân nhaân vaø möùc ñoä aûnh höôûng cuûa caùc yeáu toá. Treân cô sôû ñoù deà ra caùc bieän phaùp tích cöïc nhaèm naâng cao hôn nöõa hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa doanh nghieäp. 2. Noäi dung phaân tích Ñeå tieán haønh saûn xuaát kinh doanh, ñoøi hoûi caùc doanh nghieäp phaûi coù moät löôïng voán nhaát ñònh bao goàm voán coá ñònh, voán löu ñoäng vaø chuyeân duøng khaùc (quyõ xí nghieäp, voán xaây döïng cô baûn…) doanh nghieäp coù chính saùch quaûn lyù vaø söû duïng moät caùch hôïp lyù sao cho coù hieäu quaû cao nhaát. Noäi dung phaân tích ñi töø khaùi quaùt ñeán cuï theå, bao goàm caùc noäi dung sau : - Phaân tích khaùi quaùt tình hình taøi chính doanh nghieäp. - Phaân tích keát caáu taøi saûn vaø nguoàn voán. - Phaân tích tình hình thanh toaùn vaø khaû naêng thanh toaùn. - Phaân tích caùc tyû soá veà doanh lôïi. 3. Phöông phaùp phaân tích c. Taøi lieäu söû duïng: Ñeå tieán haønh phaân tích tình hình taøi chính ngöôøi ta söû duïng nhieàu taøi lieäu khaùc nhau, trong ñoù chuû yeáu laø caùc baùo caùo taøi chính. Nhöõng boä phaän coát loõi cuûa baûng baùo caùo taøi chính laø baûng caân ñoái keá toaùn vaø baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh. Baûng caân ñoái keá toaùn moâ taû söùc maïnh taøi chính cuûa moät doanh nghieäp baèng caùch trình baøy nhöõng thöù maø noù coù vaø nhöõng thöù maø noù nôï taïi moät thôøi ñieåm nhaát ñònh naøo ñoù. Ngöôøi ta coù theå coi baûng caân ñoái keá toaùn nhö moät böùc aûnh chuïp nhanh, bôûi vì noù baùo caùo tình hình taøi chính vaøo cuoái naêm. ngöôïc laïi, baûng baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh laïi gioáng nhö moät böùc tranh phaûn SV: Nguyeãn Quoác Vinh 18
  5. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng aùnh söï vaän ñoän g bôûi vì noù baùo caùo veà phöông thöùc kinh doanh cuûa doanh nghieäp trong moät naêm vaø chæ ra raèng caùc hoaït ñoäng kinh doanh ñoù ñem laïi lôïi nhuaän hoaëc gaây ra tình traïng loã voán. a.1. Baûng caân ñoái keá toaùn Khaùi nieäm : Baûng caân ñoái keá toaùn laø moät baûng baùo caùo toång quaùt tình hình taøi saûn vaø nguoàn voán hình thaønh taøi saûn cuûa moät doanh nghieäp taïi moät thôøi ñieåm nhaát ñònh, döôùi hình thöùc tieàn teä. Thöïc chaát baûng caân ñoái keá toaùn laø baûng caân ñoái toång hôïp giöõa taøi saûn vôùi nguoàn voán chuû sôû höõu vaø coâng nôï phaûi traû. Soá lieäu treân baûng caân ñoái keá toaùn cho bieát toaøn boä giaù trò taøi saûn hieän coù cuûa doanh nghieäp theo cô caáu cuûa taøi saûn, nguoàn voán vaø cô caáu nguoàn voán hình thaønh taøi saûn ñoù. Caên cöù vaøo baûng caân ñoái keá toaùn coù theå nhaän xeùt, ñaùnh giaù khaùi quaùt tình hình taøi chính vaø hieäu quaû hoaït ñoäng kinh doanh cuûa doanh nghieäp, cuõng nhö cho pheùp ñaùnh giaù naêng löïc vaø trình ñoä söû duïng taøi saûn, ñaùnh giaù trieån voïng kinh teá taøi chính cuûa doanh nghieäp trong töông lai. Thaønh phaàn cuûa baûng caân ñoái keá toaùn : - Taøi saûn : phaûn aùnh toaøn boä giaù trò taøi saûn hieän coù ñeán thôøi ñieåm laäp baùo caùo thuoäc quyeàn quaûn lyù vaø söû duïng cuûa doanh nghieäp. Caên cöù vaøo nguoàn soá lieäu naøy coù theå ñaùnh giaù moät caùch toång quaùt quy moâ taøi saûn vaø keát caáu caùc loaïi voán cuûa doanh nghieäp hieän coù ñang toàn taïi döôùi hình thaùi vaät chaát. Xeùt veà maët phaùp lyù, soá löôïng cuûa caùc chæ tieâu beân phaàn taøi saûntheå hieän soá voán ñang thuoäc quyeàn quaûn lyù vaø söû duïng cuûa doanh nghieäp. - Nguoàn voán : veà maët kinh teá ngöôøi söû duïng thaáy ñöôïc thöïc traïng taøi chính cuûa doanh nghieäp. Veà maët phaùp lyù, theå hieän traùch nhieäm phaùp lyù cuûa doanh nghieäp ñoái vôùi chuû sôû höõu veà soá voán ñöôïc ñaàu tö, ñoái vôùi ngaân haøng vaø caùc beân cho vay voán, goùp voán, ñoái vôùi caùc khaùch haøng, vôùi ngaân saùch vaø caùc ñoái töôïng khaùc veà caùc khoaûn phaûi traû. Baûng caân ñoái keá toaùn coù maãu nhö sau : SV: Nguyeãn Quoác Vinh 19
  6. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng BAÛNG CAÂN ÑOÁI KEÁ TOAÙN Maãu soá B01 - DN Ngaøy thaùng naêm Ñôn vò tính : Taøi saûn Maõ soá Soá ñaàu naêm Soá cuoái kyø 1 2 3 4 A. TSCÑ VAØ ÑTNH 100 I. Tieàn 110 II. Caùc khoaûn ÑTTC ngaén haïn 120 III. Caùc khoaûn phaûi thu 130 IV. Haøng toàn kho 140 V. TSLÑ khaùc 150 VI. Chi söï nghieäp 160 B. TSCÑ VAØ ÑTDH 200 I. Taøi saûn coá ñònh 210 II. Caùc khoaûn ÑTTC daøi haïn 220 III. Chi phí xaây döïng cô baûn 230 IV. Caùc khoaûn kyù cöôïc daøi haïn 240 Toång coäng taøi saûn 250 Nguoàn voán A. NÔÏ PHAÛI TRAÛ 300 I. Nôï ngaén haïn 310 II. Nôï daøi haïn 320 III. Nôï khaùc 330 B. NGUOÀN VOÁN CHUÛ SÔÛ HÖÕU 400 I. Nguoàn voán quyõ 410 II. Nguoàn kinh phí 420 430 Toång coäng nguoàn voán a.2. Baûng baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh Khaùi nieäm : Baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh laø moät baùo caùo taøi chính toång hôïp phaûn aùnh keát quaû hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh trong naêm cuûa doanh nghieäp. SV: Nguyeãn Quoác Vinh 20
  7. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng Soá lieäu treân baùo caùo naøy cung caáp nhöõng thoâng tin toång hôïp nhaát veà tình hình vaø keát quaû söû duïng caùc tieàm naêng veà voán, lao ñoäng kyõ thuaät vaø kinh nghieäm quaûn lyù cuûa doanh nghieäp. Keát caáu baûng baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh Phaàn I : laõi, loã Phaûn aùnh tình hình keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh cuûa doanh nghieäp bao goàm hoaït ñoäng kinh doanh vaø caùc hoaït ñoäng khaùc. Taát caû caùc chæ tieâu trong phaàn naøy ñeàu trình baøy soá lieäu cuûa kyø tröôùc (ñeå so saùnh), toång soá phaùt sinh trong kyø baùo caùo vaø soá luyõ keá töø ñaàu naêm ñeán cuoái kyø baùo caùo. Phaàn II : tình hình thöïc hieän nghóa vuï vôùi nhaø nöôùc Phaûn aùnh tình hình thöïc hieän nghóa vuï ñoái vôùi nhaø nöôùc veà thueá vaø caùc khoaûn phaûi noäp khaùc. KEÁT QUAÛ HOAÏT ÑOÄNG KINH DOANH Phaàn I : laõi, loã Chæ tieâu Maõ soáQuyù Quyù Luyõ keá töø ñaàu tröôùc naøy naêm 1 2 3 4 5 - Toång doanh thu 01 Trong ñoù : doanh thu haøng xuaát khaåu 02 - Caùc khoaûn giaûm tröø 03 + Chieát khaáu 04 + Giaûm giaù 05 + Giaù trò haøng baùn bò traû laïi 06 + Thueá xuaát khaåu phaûi noäp 07 1. Doanh thu thuaàn (01-03) 10 2. Giaù voán haøng baùn 11 3. Lôïi töùc goäp 20 4. Chi phí baùn haøng 21 5. Chi phí quaûn lyù doanh nghieäp 22 6. Lôïi töùc thuaàn töø hoaït ñoäng kinh doanh (20-(21+22)) 30 7. Lôïi töùc hoaït ñoäng taøi chính 40 8. Lôïi töùc baát thöôøng 50 9. Toång lôïi töùc tröôùc thueá 60 10. Thueá lôïi töùc phaûi noäp 70 11. Lôïi töùc sau thueá 80 SV: Nguyeãn Quoác Vinh 21
  8. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng Phaàn II : tình hình thöïc hieän nghóa vuï ñoái vôùi nhaø nöôùc Soá coøn phaûi Soá phaûi noäp Soá ñaõ noäp Soá coøn phaûi noäp Chæ tieâu noäp kyø tröôùc kyø naøy trong kyø naøy ñeán cuoái kyø naøy I. THUEÁ 1. Thueá VAT 2. Thueá tieâu thuï ñaëc bieät 3. Thueá xuaát nhaäp khaåu 4. Thueá … II. CAÙC KHOAÛN PHAÛI NOÄP KHAÙC 1. Caùc khoaûn phuï thu 2. Caùc khoaûn … Toång coäng a. Phöông phaùp phaân tích b.1. Phaân tích theo chieàu ngang ; Phaân tích theo chieàu ngang caùc baùo caùo taøi chính seõ laøm noåi baät bieán ñoäng cuûa moät khoaûn muïc naøo ñoù qua thôøi gian, vaø vieäc phaân tích naøy seõ laøm noåi roõ tình hình ñaëc ñieåm veà löôïng vaø tyû leä cuûa caùc khoaûn muïc theo thôøi gian. Phaân tích theo thôøi gian giuùp ñaùnh giaù khaùi quaùt tình hình bieán ñoäng cuûa caùc chæ tieâu taøi chính töø ñoù ñaùnh giaù tình hình taøi chính. Ñaùnh giaù ñi töø toång quaùt ñeán chi tieát, sau khi ñaùnh giaù ta lieân keát caùc thoâng tin ñeå ñaùnh giaù khaû naêng tieàm taøng vaø ruûi ro nhaän ra nhöõng khoaûn muïc naøo coù bieán ñoäng caàn taäp trung phaân tích xaùc ñònh nguyeân nhaân. Söû duïng phöông phaùp so saùnh baèng soá tuyeät ñoái hoaëc baèng soá töông ñoái. - Soá tuyeät ñoái Y = Y 1 − Y0 Y1 : trò soá cuûa chæ tieâu phaân tích Y0 : trò soá cuûa chæ tieâu goác - Soá töông ñoái T = Y 1/Y0*100% b.2. Phaân tích xu höôùng Caùc soá tyû leä xu höôùng ñaõ xaûy ra töø kyø naøy qua kyø khaùc vaø ñöôïc duøng ñeå so saùnh moät söï kieän keùo daøi trong nhieàu naêm. SV: Nguyeãn Quoác Vinh 22
  9. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng Söû duïng phöông phaùp so saùnh soá töông ñoái ñoäng thaùi coù kyø goác coá ñònh töùc so saùnh tình hình taøi chính vôùi moät kyø coá ñònh töø ñoù tìm ra xu höôùng bieán ñoäng tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp. Tuy nhieân xu höôùng cuûa töøng khoaûn muïc treân baûng caân ñoái keá toaùn hoaëc treân baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh thöôøng cung caáp khoâng nhieàu yù nghóa. Do vaäy caàn thieát phaûi so saùnh xu höôùng cuûa nhöõng khoaûn muïc coù quan heä vôùi nhau. Thí duï, xu höôùng giaûm cuûa doanh thu cuøng vôùi xu höôùng taêng cuûa haøng toàn kho, caùc khoaûn phaûi thu cuûa khaùch haøng, chæ ra moät tình hình taøi chính khoâng toát. Ngöôïc laïi xu höôùng taêng cuûa doanh thu cuøng vôùi xu höôùng giaûm hoaêïc xu höôùng taêng chaäm hôn cuûa caùc khoaûn thu cuûa khaùch haøng, haøng hoaù toàn kho, caùc khoaûn chi phí baùn haøng phaûn aùnh moät söï taêng leân veà hieäu quaû hoaït ñoäng kinh doanh. b.3. Phaân tích theo chieàu doïc (phaân tích theo quy moâ chung) Vôùi baùo caùo quy moâ chung, töøng khoaûn muïc treân baùo caùo ñöôïc theå hieän baèng moät soá tyû leä keát caáu so vôùi moät khoaûn muïc ñöôïc choïn laøm goác coù tyû leä 100%. Söû duïng phöông phaùp so saùnh soá töông ñoái keát caáu (chæ tieâu boä phaän treân chæ tieâu toång theå) phaân tích theo chieàu doïc giuùp chuùng ta ñöa veà moät ñieàu kieän so saùnh, deã daøng thaáy ñöôïc keát caáu cuûa töøng chæ tieâu boä phaän so vôùi chæ tieâu toång theå taêng giaûm nhö theá naøo. Töø ñoù, ñaùnh giaù khaùi quaùt tình hình taøi chính doanh nghieäp. Nhö vaäy, ñoái vôùi baûng caân ñoái keá toaùn chæ tieâu toång theå laø taøi saûn vaø nguoàn voán. Phaân tích baûng caân ñoái keá toaùn theo chieàu doïc raát coù yùch cho vieäc khaûo saùt caùc nguoàn voán vaø cô caáu voán cuûa doanh nghieäp hoaëc noùi caùch khaùc laø coù yùch cho vieäc nghieân cöùu moái quan heä giöõa nguoàn voán vay vôùi nguoàn voán chuû sôû höõu. Ñoái vôùi baûng baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh thì chæ tieâu toång theå laø doanh thu thuaàn. Theo phöông phaùp naøy ta thaáy ñöôïc quan heä keát caáu vaø bieán ñoäng keát caáu treân baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh vaø quaù trình sinh lôøi cuûa doanh nghieäp. b.4. Phaân tích caùc chæ soá chuû yeáu Phaân tích caùc chæ soá cho bieát moái quan heä giöõa caùc chæ tieâu treân baùo caùo taøi chính giuùp chuùng ta coù theå ñaùnh giaù tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp. Caùc loaïi chæ soá taøi chính quan troïng nhaát : SV: Nguyeãn Quoác Vinh 23
  10. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng - Tyû soá thanh toaùn ño löôøng khaû naêng thanh toaùn cuûa doanh nghieäp. - Tyû soá hoaït ñoäng ño löôøng möùc ñoä hoaït ñoäng lieân quan ñeán taøi saûn cuûa doanh nghieäp. - Tyû soá ñoøn baåy cho thaáy vieäc söû duïng coâng nôï cuûa coâng ty coù aûnh höôûng nhö theá naøo ñeán hieäu quaû hoaït ñoäng kinh doanh. - Tyû soá sinh lôøi bieåu hieän khaû naêng sinh laõi cuûa taøi saûn vaø nguoàn voán chuû sôû höõu. - Tyû soá giaù trò thò tröôøng cho thaáy doanh nghieäp ñöôïc caùc nhaø ñaàu tö ñaùnh giaù nhö theá naøo. SV: Nguyeãn Quoác Vinh 24
  11. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng III. TIEÁN HAØNH PHAÂN TÍCH 1. Phaân tích khaùi quaùt tình hình taøi chính doanh nghieäp Phaân tích khaùi quaùt tình hình taøi chính ñaùnh giaù khaùi quaùt söï bieán ñoäng cuoái naêm so vôùi ñaàu naêm baèng con soá töông ñoái laãn tuyeät ñoái veà taøi saûn vaø nguoàn voán cuûa doanh nghieäp. Baèng caùch phaân tích naøy ta thaáy ñöôïc quy moâ, trình ñoä quaûn lyù, söû duïng voán, vaø khaû naêng huy ñoäng voán cuûa doanh nghieäp. Ñoàng thôøi xem xeùt moái quan heä caân ñoái giöõa taøi saûn vaø nguoàn voán nhaèm cung caáp cho chuùng ta nhöõng thoâng tin khaùi quaùt veà tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp trong kyø coù khaû quan hay khoâng. a. Ñaùnh giaù chung Tröôùc khi ñi phaân tích chi tieát ngöôøi ta söû duïng chæ tieâu : tyû leä laõi treân toång taøi saûn (ROA). Laõi thuaàn Doanh thu Laõi thuaàn ROA = Taøi saûn = Taøi saûn X Doanh thu ROA laø tích cuûa heä soá quay voøng voán vôùi tyû leä laõi thuaàn treân doanh thu. Voán ñaàu tö ñöôïc xaùc ñònh laø toång coäng taøi saûn. Chæ tieâu naøy lieân keát hai con soá cuoái cuøng cuûa hai baùo caùo taøi chính cô baûn laø laõi thuaàn cuûa baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh vaø toång coäng taøi saûn cuûa baûng caân ñoái keá toaùn. Quy moâ cuûa doanh nghieäp ñöôïc phaûn aùnh qua taøi saûn, quy moâ hoaït ñoäng vaø tính naêng ñoäng theå hieän möùc ñoä taêng tröôûng hoaëc suy thoaùi cuûa doanh nghieäp, coøn quaù trình sinh lôøi phaûn aùnh tình hình taøi chính vaø phöông thöùc haønh ñoäng cuûa doanh nghieäp. Beân caïnh ñoù ta coù theå phaân tích, ñaùnh giaù chung tình hình cuûa doanh nghieäp baèng caùch so saùnh giöõa kyø cuoái vôùi ñaàu naêm cuûa caùc khoaûn vaø soá toång coïâng ôû caû hai beân taøi saûn vaø nguoàn voán treân baûng caân ñoái keá toaùn. Caû hai tröôøng hôïp ñaùnh giaù treân ñeàu döïa vaøo soá toång coäng treân baûng caân ñoái keá toaùn cuûa doanh nghieäp thì chöa theå ñaùnh giaù saâu saéc vaø toaøn dieän tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp ñöôïc. Bôûi vaäy, caàn phaûi phaân tích caùc moái quan heä giöõa caùc khoaûn, caùc muïc giöõa baûng caân ñoái keá toaùn cuûa doanh nghieäp. SV: Nguyeãn Quoác Vinh 25
  12. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng b. Phaân tích caân ñoái giöõa taøi saûn vaø nguoàn voán Phaân tích caân ñoái giöõa taøi saûn vaø nguoàn voán laø xeùt moái quan heä giöõa taøi saûn vaø nguoàn voán nhaèm ñaùnh giaù khaùi quaùt tình hình phaân boå, söû duïng voán vaø nguoàn ñaûm baûo nhieäm vuï saûn xuaát kinh doanh. Nguoàn hình thaønh taøi saûn löu ñoäng vaø taøi saûn coá ñònh chuû yeáu baèng nguoàn voán chuû sôû höõu (B). Bôûi vaäy, ta coù (A) caân ñoái (B) nhö sau : Caân ñoái 1 : (I+IV)A.TS + (I)B.TS = B(NVCSH) Theo caân ñoái (1) vôùi nguoàn voán chuû sôû höõu doanh nghieäp coù theå trang traûi cho caùc taøi saûn caàn thieát, phuïc vuï cho quaù trình saûn xuaát kinh doanh cuûa doanh nghieäp. Doanh nghieäp khoâng caàn ñi vay hoaëc chieám duïng cuûa ñôn vò khaùc. Ñieàu naøy treân thöïc teá haàu nhö khoâng bao giôø xaûy ra, maø noù thöôøng xaûy ra moät trong hai tröôøng hôïp sau : Tröôøng hôïp 1 : (I+IV)A.TS + (I)B.TS > B(NVCSH) Tröôøng hôïp naøy doanh nghieäp thieáu nguoàn voán ñeå trang traûi taøi saûn cho moïi hoaït ñoäng kinh doanh cuûa mình. Do ñoù doanh nghieäp phaûi huy ñoäng theâm nguoàn voán töø caùc khoaûn vay hoaëc ñi chieám duïng voán töø caùc ñôn vò khaùc döôùi nhieàu hình thöùc mua traû chaäm … Tröôøng hôïp 2 : (I+IV)A.TS + (I)B.TS < B(NVCSH) Trong tröôøng hôïp naøy voán chuû sôû höõu cuûa doanh nghieäp söû duïng khoâng heát cho taøi saûn neân bò caùc doanh nghieäp khaùc chieám duïng voán thöøa döôùi hình thöùc nhö doanh nghieäp baùn chòu thaønh phaåm, haøng hoaù, caùc khoaûn theá chaáp, kyù cöôïc, kyù quyõ … Nguoàn hình thaønh hai loaïi taøi saûn A, B coù theå ñöôïc hình thaønh töø nguoàn voán chuû sôû höõu, nôï ngaén haïn, ta coù : Caân ñoái 2 : (I+II+IV+V)A.TS + (I+II+III+IV)B.TS = I(B).NV + VNH + VDH SV: Nguyeãn Quoác Vinh 26
  13. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng Vôùi nguoàn voán chuû sôû höõu coäng vôùi voán vay doanh nghieäp coù theå trang traûi moïi hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh maø khoâng ñi chieám duïng voán cuûa ñôn vò khaùc vaø khoâng bò ñôn vò khaùc chieám duïng voán cuûa mình. Treân thöïc teá haàu nhö khoâng bao giôø xaûy ra tröôøng hôïp naøy. Hai tröôøng hôïp thöôøng xaûy ra trong thöïc teá. Tröôøng hôïp 1 : (I+II+IV+V)A.TS + (I+II+III+IV)B.TS > I(B).NV + VNH + VDH Tröôøng hôïp naøy maëc duø doanh nghieäp ñaõ ñi vay nhöng vaãn bò thieáu nguoàn voán ñeå buø ñaép taøi saûn neân buoäc phaûi ñi chieám duïng. Vaø hoaït ñoäng taøi chính cuûa doanh nghieäp baét ñaàu coù nhöõng daáu hieäu khoâng laønh maïnh. Tröôøng hôïp 2 : (I+II+IV+V)A.TS + (I+II+III+IV)B.TS < I(B).NV + VNH + VDH Tröôøng hôïp naøy nguoàn voán cuûa doanh nghieäp thöøa seõ bò caùc ñôn vò khaùc chieám duïng. Xuaát phaùt töø tính chaát caân ñoái cuûa baûng caân ñoái keá toaùn laø toång taøi saûn luoân baèng toång nguoàn voán. Ta coù caân ñoái chung : (A+B)taøi saûn = (A+B)nguoàn voán c. Ñaùnh giaù xu höôùng vaø trieån voïng cuûa doanh nghieäp Ta coù theå thieát keá baùo caùo taøi chính daïng so saùnh phaân tích theo chieàu ngang hoaëc xu höôùng ñeå ñaùnh giaù xu höôùng vaø trieån voïng cuûa doanh nghieäp. - Thieát keá baùo caùo taøi chính daïng so saùnh : caùc baùo caùo taøi chính trình baøy soá lieäu taøi chính cuûa hai hoaëc nhieàu kyø. Baùo caùo taøi chính daïng so saùnh cung caáp nhöõng thoâng tin quan troïng veà xu theá vaø moái quan heä cuûa hai hay nhieàu naêm. Do vaäy, baùo caùo taøi chính coù yù nghóa cao hôn so vôùi baùo caùo taøi chính cuûa töøng naêm rieâng bieät. - Phaân tích theo chieàu ngang hoaëc xu theá ñaõ ñöôïc trình baøy ôû treân. Caû ba caùch phaân tích treân ñeàu giuùp doanh nghieäp coù theå choïn ñeå nghieân cöùu nhöõng khoaûn muïc coù nhöõng bieán ñoäng lôùn ñeå phaân tích xaùc ñònh nguyeân nhaân cuûa töøng bieán ñoäng, töø ñoù ñi ñeán keát luaän nhöõng bieán ñoäng ñoù laø thoaû ñaùng. SV: Nguyeãn Quoác Vinh 27
  14. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng 2. Phaân tích quan heä keát caáu vaø bieán ñoäng keát caáu cuûa caùc khoaûn muïc treân baùo caùo taøi chính a. Phaân tích keát caáu voán Phaân tích keát caáu voán ngoaøi vieäc so saùnh toång soá voán cuoái kyø so vôùi ñaàu kyø, caàn phaûi xem xeùt töøng khoaûn voán doanh nghieäp chieám trong toång soá taøi saûn, ñeå thaáy ñöôïc möùc ñoä ñaûm baûo cho quaù trình saûn xuaát kinh doanh cuûa doanh nghieäp. Tuøy theo töøng loaïi hình saûn xuaát kinh doanh ñeå xem xeùt tyû troïng töøng khoaûn voán chieám trong toång taøi saûn laø cao hay thaáp. Neáu laø doanh nghieäp saûn xuaát, caàn phaûi coù löôïng döï tröõ veà nguyeân lieäu ñaày ñuû nhaèm ñaùp öùng nhu caàu saûn xuaát saûn phaåm. Neáu laø doanh nghieäp thöông maïi caàn phaûi coù löôïng haøng hoaù döï tröõ ñaày ñuû ñeå cung caáp cho nhu caàu baùn ra kyø tôùi. Ñoái vôùi caùc khoaûn nôï phaûi thu, tyû troïng caøng cao theå hieän doanh nghieäp bò chieám duïng voán caøng nhieàu vaø do ñoù hieäu quaû söû duïng voán seõ thaáp. Ñeå ñaùnh giaù söï bieán ñoäng cuûa taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn vaø nguyeân nhaân ta caàn tính tyû suaát ñaàu tö. . B.taøi saûn . Tyû suaát ñaàu tö = Toång taøi saûn X100% Chæ tieâu naøy phaûn aùnh tình hình ñaàu tö chieàu saâu, tình hình trang bò, xaây döïng cô sôû vaät chaát kyõ thuaät, theå hieän naêng löïc saûn xuaát vaø xu höôùng phaùt trieån laâu daøi cuûa doanh nghieäp. b. Keát caáu nguoàn voán Phaân tích keát caáu nguoàn voán nhaèm ñaùng giaù khaû naêng taøi trôï veà maët taøi chính cuûa doanh nghieäp, cuõng nhö möùc ñoä töï chuû, chuû ñoäng kinh doanh hay nhöõng khoù khaên maø doanh nghieäp phaûi ñöông ñaàu, caàn xaùc ñònh vaø phaân tích tyû suaát taøi trôï. . B.nguoàn voán . Tyû suaát taøi trôï = Toång nguoàn voán X100% SV: Nguyeãn Quoác Vinh 28
  15. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng Tyû suaát taøi trôï caøng cao caøng theå hieän khaû naêng ñoäc laäp cao veà maët taøi chính, hay möùc ñoä töï taøi trôï cuûa doanh nghieäp caøng nhieàu. c. Keát hôïp phaân tích quan heä keát caáu voán vaø nguoàn voán vôùi bieán ñoäng keát caáu Vôùi caùc baùo caùo daïng so saùnh quy moâ chung, quan heä keát caáu vaø bieán ñoäng keát caáu cuûa caùc khoaûn muïc treân baûng caân ñoái keá toaùn. Töø ñoù giuùp cho doanh nghieäp ñaùnh giaù keát caáu taøi chính hieän haønh coù bieán ñoäng phuø hôïp vôùi hoaït ñoäng cuûa doanh nghieäp hay khoâng. Quan heä keát caáu vaø bieán ñoäng keát caáu treân baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh giuùp cho doanh nghieäp ñaùnh giaù khaùi quaùt hieäu quaû hoaït ñoäng kinh doanh vaø quaù trình sinh lôøi cuûa doanh nghieäp. 3. Phaân tích hieäu quaû söû duïng voán Hieäu quaû söû duïng voán laø vaán ñeà then choát gaén lieàn vôùi söï toàn taïi vaø phaùt trieån cuûa doanh nghieäp. Phaân tích hieäu quaû söû duïng voán coù taùc duïng ñaùnh giaù chaát löôïng coâng taùc quaûn lyù saûn xuaát kinh doanh. Treân cô sôû ñoù ñeà ra bieän phaùp nhaèm naâng cao hôn nöõa keát quaû saûn xuaát kinh doanh, hieäu quaû söû duïng voán cuûa doanh nghieäp. a. Phaân tích hieäu quaû söû duïng toång voán a.1. Soá voøng quay toaøn boä voán Doanh thu thuaàn Soá voøng quay toång voán = Voán bình quaân X100% Chæ tieâu naøy phaûn aùnh trong moät naêm voán cuûa doanh nghieäp quay ñöôïc maáy voøng hay laø moät ñoàng voán ñaàu tö coù theå mang laïi bao nhieâu ñoàng doanh thu. a.2. Hieäu quaû söû duïng töøng loaïi voán a.2.1. Hieäu quaû söû duïng voán löu ñoäng Tröôùc heát ta tìm hieåu voán löu ñoäng bao goàm nhöõng gì ? Voán löu ñoäng cuûa caùc doanh nghieäp laø soá voán öùng tröôùc veà ñoái töôïng lao ñoäng vaø tieàn löông toàn taïi döôùi caùc hình thaùi nguyeân vaät lieäu döï tröõ, saûn phaåm dôû dang, thaønh phaåm vaø tieàn teä hoaëc laø soá voán öùng tröôùc veà taøi saûn löu ñoäng saûn SV: Nguyeãn Quoác Vinh 29
  16. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng xuaát vaø taøi saûn löu ñoäng nhaèm ñaûm baûo cho quaù trình taùi saûn xuaát cuûa doanh nghieäp ñöôïc thöïc hieän thöôøng xuyeân, lieân tuïc. Voán löu ñoäng luaân chuyeån giaù trò toaøn boä ngay trong 1 laàn vaø hoaøn thaønh 1 voøng tuaàn hoaøn sau 1 chu kyø saûn xuaát. m Hieäu suaát luaân chuyeån voán löu ñoäng Doanh nghieäp duøng voán löu ñoäng ñeå saûn xuaát vaø tieâu thuï saûn phaåm. Quaù trình vaän ñoäng cuûa voán löu ñoäng baét ñaàu töø vieäc duøng tieàn teä mua saém vaät tö döï tröõ cho saûn xuaát, tieán haønh söû duïng khi saûn xuaát, trong doanh nghieäp toå chöùc tieâu thuï thu veà moät soá voán döôùi hình thöùc ban ñaàu. Hieäu quaû kinh teá cuûa vieäc söû duïng voán löu ñoäng ñöôïc bieåu thò baèng chæ tieâu hieäu suaát luaân chuyeån voán löu ñoäng. Hieäu suaát luaân chuyeån voán löu ñoäng laø moät trong nhöõng chæ tieâu toång hôïp duøng ñeå ñaùnh giaù chaát löôïng coâng taùc quaûn lyù saûn xuaát kinh doanh cuûa doanh nghieäp. Toác ñoä luaân chuyeån löu ñoäng nhanh hay chaäm noùi roõ tình hình toå chöùc caùc maët cung caáp, saûn xuaát, tieâu thuï cuûa doanh nghieäp hôïp lyù hoaëc khoâng hôïp lyù, caùc khoaûn vaät tö döï tröõ söû duïng coù hieäu quaû hoaëc khoâng hieäu quaû. Doanh thu thuaàn Soá laàn luaân chuyeån cuûa voán löu ñoäng trong kyø = Voán löu ñoäng bq m Tyû leä sinh lôøi voán löu ñoäng Chæ tieâu naøy phaûn aùnh moät ñoàng voán löu ñoäng mang laïi bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän thuaàn. Lôïi nhuaän thuaàn Tyû leä sinh lôøi voán löu ñoäng = Voán löu ñoäng bq a.2.2. Hieäu quaû söû duïng voán coá ñònh Voán coá ñònh laø nhöõng tö lieâïu lao ñoäng chuû yeáu maø ñaëc ñieåm cuûa noù laø luaân chuyeån daàn töøng boä phaän giaù trò vaøo saûn phaåm cho ñeán khi tö lieäu lao ñoäng heát thôøi haïn söû duïng thì voán coá ñònh môùi hoaøn thaønh 1 laàn luaân chuyeån. Trong phaïm vi doanh nghieäp voán coá ñònh phaûn aùnh trình ñoä trang bò kyõ thuaät, naêng löïc saûn xuaát gaén lieàn vôùi vieäc saûn xuaát vaø tieâu thuï vôùi vieäc hình thaønh lôïi nhuaän vaø möùc doanh lôïi. SV: Nguyeãn Quoác Vinh 30
  17. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng m Hieäu suaát söû duïng voán coá ñònh Doanh thu thuaàn Hieäu suaát söû duïng voán coá ñònh = Voán coá ñònh bq Chæ tieâu naøy noùi leân moãi ñoàng taøi saûn coá ñònh coù theå laøm ra bao nhieâu ñoàng doanh thu saûn phaåm haøng hoaù ñöôïc tieâu thuï trong kyø. Chæ tieâu hieäu suaát söû duïng voán coá ñònh coù theå phaûn aùnh khaùi quaùt ñöôïc tình hình söû duïng taøi saûn coá ñònh nhöng vì doanh thu vaø taøi saûn coá ñònh ñeàu tính ra tieàn neân thöôøng chòu aûnh höôûng cuûa nhieàu nhaân toá khaùch quan. Vì vaäy, khi söû duïng chæ tieâu naøy phaûi keát hôïp tình hình cuï theå cuûa doanh nghieäp môùi coù theå ñaùnh giaù moät caùch chính xaùc ñöôïc. m Tyû leä sinh lôøi treân voán coá ñònh Lôïi nhuaän thuaàn Tyû leä sinh lôøi voán coá ñònh = Voán coá ñònh bq Chæ tieâu naøy phaûn aùnh soá tieàn laõi thu ñöôïc treân moät ñoàng voán coá ñònh bình quaân duøng vaøo saûn xuaát kinh doanh trong kyø. Chæ tieâu naøy caøng lôùn chöùng toû hieäu quaû söû duïng voán coá ñònh caøng cao. Bôûi vaäy, ñeå naâng cao heä soá naøy caàn phaûi naâng cao toång möùc laõi. Maët khaùc phaûi söû duïng tieát kieäm hôïp lyù voán coá ñònh. Baèng caùch giaûm tuyeät ñoái nhöõng taøi saûn coá ñònh thöøa, khoâng caàn duøng, phaùt huy vaø khai thaùc tôùi möùc toái ña naêng löïc saûn xuaát hieän coù cuûa taøi saûn coá ñònh. Toùm laïi treân cô sôû xaùc ñònh, ñaùnh giaù söï bieán ñoäng caùc chæ tieâu phaûn aùnh hieâïu quaû söû duïng voán saûn xuaát kinh doanh cuûa doanh nghieäp trong caùc kyø, caàn chæ ra nhöõng nguyeân nhaân aûnh höôûng vaø kieán nghò caùc bieän phaùp nhaèm khoâng ngöøng naâng cao hieäu quaû söû duïng voán saûn xuaát kinh doanh vaø hieäu quaû saûn xuaát kinh doanh cuûa doanh nghieäp. b. Phaân tích tình hình thanh toaùn vaø khaû naêng thanh toaùn b.1. Tình hình thanh toaùn Trong moãi doanh nghieäp ñeàu toàn taïi khoaûn phaûi thu, phaûi traû caùc khoaûn naøy ngaén hoaëc daøi haïn ñeàu tuøy thuoäc vaøo cheá ñoä quy ñònh nhö noäp thueá, noäp laõi vaø phöông thöùc thanh toaùn ñöôïc aùp duïng taïi doanh nghieäp cuõng nhö söï thoaû SV: Nguyeãn Quoác Vinh 31
  18. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng thuaän giöõa caùc ñôn vò kinh teá. Nhöng neáu nhö ñeå tình traïng coâng nôï daây döa gaây tình traïng chieám duïng voán laãn nhau laø ñieàu khoâng theå chaáp nhaän. Phaân tích tình hình thanh toaùn laø ta ñaùnh giaù tính hôïp lyù veà söï bieán ñoäng cuûa caùc khoaûn phaûi thu, phaûi traû, tìm ra nguyeân nhaân daãn ñeán söï trì treä trong thanh toaùn. Ñoàng thôøi thaáy ñöôïc söï töï chuû veà maët taøi chính tình hình chaáp haønh kyû luaät taøi chính vaø toân troïng luaät phaùp cuûa doanh nghieäp. b.1.1. Phaân tích khoaûn phaûi thu . Toång nôï phaûi thu . Tyû leä giöõa toång soá phaûi thu vaø voán löu ñoäng = Toång voán löu ñoäng Neáu tyû soá naøy nhoû hôn 1 thì khoâng aûnh höôûng gì ñeán tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp nhöng neáu lôùn hôn 1 thì doanh nghieäp caàn coù bieän phaùp xöû lyù kòp thôøi, thuùc ñaåy quaù trình thanh toaùn ñuùng haïn. b.1.2. Phaân tích caùc khoaûn phaûi traû . Toång nôï phaûi traû . Tyû leä giöõa toång nôï phaûi traû vaø voán löu ñoäng = Toång voán löu ñoäng Neáu tyû soá naøy caøng taêng thì tình hình taøi chính doanh nghieäp ñang gaëp nhieàu khoù khaên. Phaân tích caùc khoaûn nôï quan troïng vaø phaûi saép xeáp theo thöù töï öu tieân trong thanh toaùn. Treân cô sôû ñoù xaùc ñònh roõ nguyeân nhaân laøm taêng caùc khoaûn coâng nôï vaø tình hình kheâ ñoïng nôï ñeå coù bieän phaùp thanh toaùn nôï ñuùng haïn. b.2. Khaû naêng thanh toaùn b.2.1. Phaân tích ñaùnh giaù khaû naêng thanh toaùn ngaén haïn Moät trong nhöõng moái quan taâm haøng ñaàu cuûa caùc nhaø ñaàu tö laø lieäu doanh nghieäp coù khaû naêng traû caùc khoaûn nôï khi chuùng ñeán haïn hay khoâng. Ñeå ñaùnh giaù khaû naêng thanh toaùn ngaén haïn ta söû duïng moät soá chæ tieâu sau : i. Voán luaân chuyeån Voán luaân chuyeån = taøi saûn ngaén haïn − nôï ngaén haïn Töø baûng caân ñoái keá toaùn ta coù phöông trình : SV: Nguyeãn Quoác Vinh 32
  19. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng Taøi saûn = nguoàn voán Taøi saûn NH + taøi saûn DH = nôï NH + nôï DH + nguoàn voán CSH Taøi saûn NH − nôï NH = nôï DH + nguoàn voán CSH − taøi saûn DH Voán luaân chuyeån = nôï DH + nguoàn voán CSH − taøi saûn DH YÙ nghóa : voán luaân chuyeån laø boä phaän taøi saûn ngaén haïn ñöôïc taøi trôï töø nguoàn voán daøi haïn. Voán luaân chuyeån lôùn coù yù nghóa laø boä phaän taøi saûn NH coù khaû naêng chuyeån ñoåi thaønh tieàn cao ñöôïc taøi trôï töø nguoàn DH (nôï DH + nguoàn voán CSH) vaø taøi saûn khoâng bò söùc eùp thanh toaùn. ii. Heä soá thanh toaùn ngaén haïn (K) Heä soá thanh toaùn ngaén haïn theå hieän moái quan heä töông ñoái giöõa taøi saûn löu ñoäng vôùi nôï ngaén haïn. Taøi saûn löu ñoäng Heä soá thanh toaùn ngaén haïn = Nôï ngaén haïn (laàn) Heä soá naøy cho bieát cöù moät ñoàng nôï NH thì coù bao nhieâu ñoàng taøi saûn löu ñoäng ñaûm baûo. Heä soá thanh toaùn NH (K) coù giaù trò caøng cao caøng chöùng toû khaû naêng thanh toaùn nôï NH cuûa doanh nghieäp caøng lôùn. Tuy nhieân neáu giaù trò cuûa heä soá K quaù cao thì ñieàu naøy laïi khoâng toát vì noù phaûn aùnh vieäc doanh nghieäp ñaàu tö quaù möùc vaøo taøi saûn löu ñoäng so vôùi nhu caàu cuûa doanh nghieäp . Vaø taøi saûn löu ñoäng dö thöøa thöôøng khoâng taïo theâm doanh thu. Do vaäy, neáu doanh nghieäp ñaàu tö quaù dö voán vaøo taøi saûn löu ñoäng, soá voán ñoù seõ khoâng söû duïng coù hieäu quaû. Ñeå ñaùnh giaù heä soá K cuûa doanh nghieäp laø toát hoaëc xaáu thì ngoaøi vieäc döïa vaøo heä soá K coøn phaûi xem xeùt ba yeáu toá sau : - Baûn chaát ngaønh kinh doanh. - Cô caáu taøi saûn löu ñoäng. - Heä soá quay voøng caùc khoaûn phaûi thu cuûa khaùch haøng, heä soá quay voøng haøng toàn kho, heä soá quay voøng voán löu ñoäng. Maët khaùc, heä soá K cao chöa phaûn aùnh ñuùng naêng löïc thanh toaùn cuûa doanh nghieäp nhö tröôøng hôïp vaät tö, haøng hoaù bò öù ñoïng nhieàu khoâng theå deã daøng chuyeån hoaù thaønh tieàn hoaëc doanh nghieäp coù saûn phaåm dôû dang quaù lôùn. Vì vaäy phaûi duøng heä soá thanh toaùn nhanh môùi ñaùnh giaù chính xaùc ñöôïc. SV: Nguyeãn Quoác Vinh 33
  20. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng iii. Heä soá thanh toaùn nhanh (KN) Heä soá thanh toaùn nhanh theå hieän quan heä giöõa caùc loaïi taøi saûn löu ñoäng coù khaû naêng chuyeån nhanh thaønh tieàn ñeå thanh toaùn nôï NH. Caùc loaïi taøi saûn löu ñoäng ñöôïc xeáp vaøo loaïi chuyeån nhanh thaønh tieàn goàm : tieàn, caùc khoaûn ñaàu tö chöùng khoaùn NH vaø caùc khoaûn phaûi thu cuûa khaùch haøng vì ñoù laø nhöõng taøi saûn coù theå nhanh choùng ñöa ñeán ngaân haøng khi caàn vaø coù theå nhanh choùng chuyeån ñoåi thaønh tieàn maët. Haøng toàn kho vaø caùc khoaûn öùng tröôùc khoâng ñöôïc xeáp vaøo loaïi taøi saûn löu ñoäng coù khaû naêng chuyeån nhanh thaønh tieàn bôûi vì ngöôøi ta caàn phaûi coù thôøi gian baùn chuùng ñi vaø coù khaû naêng maát giaù trò cao, nghóa laø noù coù khaû naêng thanh toaùn keùm nhaát. Tieàn + ñaàu tö CK NH + phaûi thu KH Heä soá thanh toaùn nhanh = Nôï ngaén haïn Heä soá KN laø moät tieâu chuaån ñaùnh giaù khaét khe hôn ñoái vôùi khaû naêng chi traû caùc khoaûn nôï NH so vôùi heä soá thanh toaùn NH. iv. Heä soá quay voøng caùc khoaûn phaûi thu cuûa khaùch haøng (H) Heä soá quay voøng caùc khoaûn phaûi thu KH theå hieän quan heä giöõa doanh thu baùn chòu thuaàn vôùi caùc khoaûn phaûi thu KH. Heä soá naøy phaûn aùnh toác ñoä luaân chuyeån caùc khoaûn phaûi thu KH, nghóa laø caùc khoaûn phaûi thu KH thu ñöôïc bao nhieâu laàn trong kyø. . Doanh thu thuaàn . Heä soá quay caùc khoaûn phaûi thu = Caùc khoaûn phaûi thu bq (laàn) Neáu tính moät caùc h chính xaùc ta söû duïng doanh thu thuaàn baùn chòu ñeå tính heä soá H nhöng veà kyõ thuaät khoâng coù baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh naøo coù doanh thu thuaàn baùn chòu vì tyû troïng doanh thu thuaàn baùn chòu chieám tyû troïng lôùn. . 365 ngaøy . Kyø thu tieàn bình quaân = Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu Kyø thu tieàn bình quaân cho thaáy bình quaân caùc khoaûn phaûi thu maát bao nhieâu ngaøy ñeå caùc khoaûn phaûi thu chuyeån ñoài thaønh tieàn. Kyø thu tieàn bình quaân caøng nhoû caøng toát vì khaû naêng chuyeån ñoåi thaønh tieàn caøng nhanh. SV: Nguyeãn Quoác Vinh 34
ADSENSE

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

LV.11: Bộ Luận Văn Tốt Nghiệp Chuyên Ngành Tài Chính Ngân Hàng
172 tài liệu
829 lượt tải
THÔNG TIN
TRỢ GIÚP
HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG
Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.

 

Đồng bộ tài khoản
2=>2