Tóm tắt Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh: Vận dụng mô hình ARMA – GARCH trong dự báo chỉ số Vnindex

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO<br /> ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG<br /> <br /> PHẠM THỊ THÙY LIÊN<br /> <br /> VẬN DỤNG MÔ HÌNH ARMA – GARCH<br /> TRONG DỰ BÁO CHỈ SỐ VNINDEX<br /> <br /> Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng<br /> Mã số: 60.34.20<br /> <br /> TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH<br /> <br /> Đà Nẵng – Năm 2014<br /> <br /> Công trình được hoàn thành tại<br /> ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG<br /> <br /> Người hướng dẫn khoa học: PGS. TS. VÕ THỊ THÚY ANH<br /> <br /> Phản biện 1: TS. Đinh Bảo Ngọc<br /> Phản biện 2: PGS. TS. Nguyễn Hòa Nhân<br /> <br /> Luận văn đã được bảo vệ trước Hội đồng chấm Luận<br /> văn tốt nghiệp thạc sĩ Quản trị Kinh doanh họp tại Đại học<br /> Đà Nẵng vào ngày 15 tháng 6 năm 2014.<br /> <br /> Có thể tìm hiểu luận văn tại:<br /> - Trung tâm Thông tin - Học liệu, Đại học Đà Nẵng<br /> - Thư viện Trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng<br /> <br /> 1<br /> MỞ ĐẦU<br /> 1. Tính cấp thiết của đề tài<br /> Trải qua 13 năm, một chặng đường không phải là dài đối với<br /> lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam nếu như đem so sánh với<br /> các thị trường chứng khoán tiên tiến khác. Tuy nhiên, thị trường<br /> chứng khoán Việt Nam đã trải qua những thăng trầm như: tăng tốc,<br /> tăng trưởng bong bóng, lao dốc không phanh, khủng hoảng, sideway.<br /> Suốt chiều dài lịch sử phát triển của thị trường chứng khoán, các nhà<br /> làm chính sách, tổ chức tư vấn và nhà đầu tư luôn cố gắng dự báo sự<br /> biến động của thị trường thông qua chỉ số Vnindex nhưng các nhân<br /> tố tác động vào thị trường Việt Nam rất đa dạng và biến đổi khó<br /> lường. Bên cạnh đó, yếu tố hành vi chi phối phần lớn biến động thị<br /> trường và sự biến động này tương đối phức tạp hơn so với thị trường<br /> thế giới. Việc phân tích và dự báo sự biến động của thị trường dựa<br /> vào kiểm soát mối tương quan giữa các biến kinh tế vĩ mô và biến<br /> động thị trường dường như không mấy hiệu quả và thường tạo ra kết<br /> quả sai lệch so với thực tế. Nên việc dự báo về tài chính ngày càng<br /> được nhiều người quan tâm trong bối cảnh phát triển kinh tế xã hội.<br /> Một công cụ hữu ích được các nhà nghiên cứu kinh tế thế giới áp<br /> dụng trong dự báo chuỗi giá chứng khoán đó là sự kết hợp mô hình<br /> ARMA - GARCH. Chính vì vậy, qua quá trình nghiên cứu và được<br /> sự hướng dẫn của PGS.TS.Võ Thị Thúy Anh tôi đã lựa chọn đề tài:<br /> “Vận dụng mô hình ARMA – GARCH trong dự báo chỉ số<br /> Vnindex”. nhằm xây dựng mô hình dự báo hiệu quả để dự báo tốt<br /> nhất xu hướng vận động của chỉ số Vnindex trong giai đoạn hiện<br /> nay. Qua đó, đưa ra một số kiến nghị cho nhà đầu tư và những nhà<br /> hoạch định chính sách trong việc sử dụng mô hình.<br /> 2. Mục tiêu nghiên cứu<br /> - Thứ nhất, hệ thống hóa cơ sở lý luận về mô hình ARMA –<br /> <br /> 2<br /> GARCH cho dữ liệu thời gian và cách vận dụng các mô hình vào dự<br /> báo sự biến động của chuỗi thời gian.<br /> - Thứ hai, vận dụng mô hình ARMA - GARCH để dự báo chỉ<br /> số Vnindex.<br /> - Thứ ba, đánh giá ứng dụng của mô hình ARMA - GARCH<br /> trong dự báo chuỗi thời gian, đưa ra các khuyến cáo cho nhà đầu tư<br /> từ kết quả dự báo và khuyến cáo trong việc sử dụng mô hình dự báo<br /> trong đầu tư.<br /> * Câu hỏi hay giả thiết nghiên cứu<br /> - Ưu nhược điểm của mô hình ARMA – GARCH là gì?<br /> - Trong các mô hình ARMA(p,q) hay GARCH(p,q) xây dựng<br /> được, mô hình nào phù hợp để dự báo chỉ số Vnindex nhất?<br /> - Mô hình dự báo có chịu ảnh hưởng bởi sự thay đổi về mặt<br /> cấu trúc của mô hình hồi quy khi có sự thay đổi trong biên độ giao<br /> động hay không?<br /> - Nhà đầu tư nên chú ý đến vấn đề gì trong đầu tư khi sử dụng<br /> mô hình ARMA – GARCH?<br /> - Nhà đầu tư nên chú ý đến vấn đề gì trong đầu tư trong giai<br /> đoạn hiện nay?<br /> 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu<br /> - Đối tượng nghiên cứu:<br /> Đề tài tập trung vào việc vận dụng mô hình ARMA – GARCH<br /> xem xét chỉ số VnIndex từ 02/01/2007 đến 29/04/2014 để dự báo chỉ<br /> số Vnindex từ 05/5/2014-31/05/2014.<br /> - Phạm vi nghiên cứu:<br /> Nội dung: đề tài chỉ dựa vào dữ liệu chuỗi thời gian tài chính<br /> trong quá khứ của chỉ số Vnindex để xây dựng mô hình thích hợp<br /> nhằm dự báo chỉ số Vnindex trong ngắn hạn và từ mô hình đưa ra<br /> các khuyến cáo cho các nhà hoạch định chính sách cũng như các nhà<br /> <br /> 3<br /> đầu tư trong việc mở rộng ứng dụng mô hình, đề tài không tiếp cận<br /> trên góc độ tìm hiểu tính phổ biến của việc vận dụng mô hình<br /> ARMA – GARCH trong dự báo chỉ số Vnindex.<br /> Thời gian: Đề tài sử dụng số liệu được thu thập là giá đóng của<br /> chỉ số Vnindex từ ngày 02/01/2007 – 29/04/2014 với 1817 quan sát.<br /> Không gian: Dữ liệu sử dụng trong bài tập trung phân tích<br /> chuỗi thời gian trong quá khứ của Vnindex, được thu thập từ trang<br /> http://cophieu68.com.<br /> 4. Phương pháp nghiên cứu<br /> Đề tài sử dụng mô hình ARMA – GARCH dự báo chuỗi<br /> VnIndex trong ngắn hạn.<br /> Phương pháp tiếp cận dựa trên nguyên lý Box-jenkin gồm 4<br /> bước lặp: nhận dạng, ước lượng, kiểm tra và dự báo.<br /> 5. Bố cục đề tài<br /> Đề tài gồm 3 chương:<br /> Chương 1: Cơ sở lý luận về mô hình ARMA-GARCH trong<br /> dự báo chuỗi thời gian tài chính.<br /> Chương 2: Thiết kế nghiên cứu.<br /> Chương 3: Kết quả dự báo chỉ số VnIndex và các khuyến<br /> nghị đối với nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách trong đầu tư và<br /> sử dụng mô hình.<br /> * Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài<br /> Đề tài này sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư một công cụ để dự<br /> báo tỷ suất lợi tức của danh mục thị trường. Đồng thời, kết quả nghiên<br /> cứu sẽ giúp cho nhà đầu tư cũng như các nhà hoạch định chính sách sẽ<br /> nhận định được mức lợi nhuận và sự biến động của thị trường để đưa ra<br /> quyết định đúng đắn trong việc nắm giữ các loại cổ phiếu.<br /> <br />