Bài giảng 'Chương 4: Nghiệp vụ thị trường mở" cung cấp cho người học các kiến thức: Những vấn đề chung về thị trường mở (TTM), các phương thức giao dịch trên TTM, phương pháp xác định giá mua hoặc bán CTCG trên TTM, phương thức đấu thầu, phương thức xét thầu. Mời các bạn cùng tham khảo.
AMBIENT/
Chủ đề:
Nội dung Text: Bài giảng Chương 4: Nghiệp vụ thị trường mở
- CHƯƠNG 4:
NGHIỆP VỤ
THỊ TRƯỜNG MỞ
- TÓM TẮT CHƯƠNG 4
I. NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG MỞ (TTM)
II. CÁC PHƯƠNG THỨC GD TRÊN TTM
III. PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH GIÁ MUA
HOẶC BÁN CTCG TRÊN TTM
IV. PHƯƠNG THỨC ĐẤU THẦU
V. PHƯƠNG THỨC XÉT THẦU
2
- I. NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ
TTM
1. Khái niệm
2. Hàng hóa của thị trường mở
3. Các chủ thể tham gia thị trường
mở.
3
- I. NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ
TTM
1. Khái niệm
Nghiệp vụ TTM: Là việc NHNN thực
hiện mua, bán ngắn hạn các loại
GTCG với các TCTD.
Nhằm tác động đến khối lượng tiền
cung ứng để thực hiện cstt
4
- I. NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ
TTM
• 2. Hàng hóa của thị trường mở
• 2.1. Tín phiếu kho bạc (Treasury Bonds)
• 2.2. Tín phiếu NHTW (Central Bank Bonds)
• 2.3. Trái phiếu CP (Government Bonds)
• 2.4 Trái phiếu đô thị ( Municipal Bonds)
• 2.5. Chứng chỉ tiền gửi (Certificate of Deposit)
5
- I. NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ
TTM
3. Các chủ thể tham gia thị trường mở.
3.1. NHTW
3.2. Đối tác của NHTW
+ Các NHTM
+ Các định chế tài chính phi NH
+ Các đối tượng khác
Shinhan VinaBank,
Chohung… đổi thành VinaRussiaBank
6
- II. CÁC PHƯƠNG THỨC GD
TRÊN TTM
1. GD mua bán hẳn (GD không hoàn lại)
Là việc NHTW mua hoặc bán hẳn CTCG
với đối tác của mình
Mà không có cam kết mua hoặc bán lại
CTCG
Áp dụng khi: mục tiêu CSTT rõ ràng, định
lượng được.
Tác động: dài hạn, ổn định.
7
- II. CÁC PHƯƠNG THỨC GD
TRÊN TTM
1. GD mua hoặc bán có kỳ hạn (GD có hoàn lại)
Là việc NHTW mua hoặc bán CTCG với đối tác
của mình
Người bán phải cam kết mua hoặc bán lại CTCG
Áp dụng khi: mục tiêu CSTT có tính chất tạm thời,
chỉ làm thay đổi cơ cấu tiền.
Tác động: ngắn hạn, tạm thời.
8
- III. PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH GIÁ MUA
HOẶC BÁN CTCG TRÊN TTM
1. Xác định giá mua bán GTCG trong GD có kỳ
hạn
1.1.Xác định giá trị GTCG tại thời điểm định giá
( thời điểm GD)
1.2.Giá thanh toán giữa NHNN với TCTD
1.3. Giá mua lại GTCG giữa NHNN với các TCTD:
2. Xác định giá mua bán GTCG trong GD mua bán
hẳn.
9
- III. PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH GIÁ MUA
HOẶC BÁN CTCG TRÊN TTM
1. XĐ giá mua bán GTCG trong GD có kỳ hạn
1.1.Xác định giá trị GTCG tại thời điểm định giá
( thời điểm GD)
1.1.1. GTCG ngắn hạn.
+ GTCG ngắn hạn lãnh lãi lúc mới
GT phát hành:
G= Gt = Tổng mệnh giá GTCG
1 + L x T + GTCG ngắn hạn lãnh lúc đáo hạn :
365 Gt = MGx(1+ Ls x n/365)
n: là kỳ hạn giấy tờ có giá (số
ngày) , 10
- VD1:
• Nhà sở hữu một lô Tín phiếu có MG 100 tỷ VND,
đáo hạn ngày 18/12/2008. Vào ngày 24/9/2008
NHA trúng thầu bán lô TP này cho NHNN với Lãi
suất trúng thầu là 15%/năm. GTCG lãnh lãi trước.
• XĐ giá trị lô TP tại thời điểm định giá.
KQ: T = 85 ngày, (Từ 24/9/2008 đến 17/12/2008)
G= 100tỷ/(1+15%X85/365)=
96.624.751.820 đ
Vậy
11
- VD2:
• Một lô TP có mệnh giá là 100 tỷ VND, thời
hạn 274 ngày ( phát hành 28/7/2008 – đáo
hạn 28/4/2009), lãi suất 14%/năm, trả lãi
một lần khi đáo hạn. Vào ngày 25/11/2008
NH K trúng thầu bán lô TP cho NHNN với
LS 16%/năm. XĐ giá trị lô TP tại thời điểm
định giá.
12
- VD2
• Gt= 110.509.589.904 đ
( MG= 100 tỷ, Ls =14%/năm, n= 274)
L= 16%/năm
T = 154 (25/11/2008 27/4/2009)
G= 103.521.199.100 VND
13
- III. PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH GIÁ MUA
HOẶC BÁN CTCG TRÊN TTM
1. Xác định giá mua bán GTCG trong GD có kỳ
h ạn
1.1.Xác định giá trị GTCG tại thời điểm định giá
( thời điểm GD)
1.1.2. GTCG dài hạn, lãnh lãi lúc đáo hạn lãi không
nhập gốc.
GT
G=
m : kỳ hạn giấy tờ có giá 1 + L x T
(năm)
365
14
Gt = MGx(1+ Ls x m)
- III. PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH GIÁ MUA
HOẶC BÁN CTCG TRÊN TTM
1. Xác định giá mua bán GTCG trong GD có kỳ
h ạn
1.1.Xác định giá trị GTCG tại thời điểm định giá
( thời điểm GD)
1.1.3. GTCG dài hạn, lãnh lãi lúc lúc mới phát hành
MG
G =
T/365
(1 + L)
15
- III. PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH GIÁ MUA
HOẶC BÁN CTCG TRÊN TTM
1. Xác định giá mua bán GTCG trong GD có kỳ
h ạn
1.1.Xác định giá trị GTCG tại thời điểm định giá
( thời điểm GD)
1.1.4. GTCG dài hạn, lãnh lãi lúc đáo hạn lãi nhập
gốc.
GT
n G =
T/365
(1 + L)
GT =MGx(1+Ls)
16
- III. PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH GIÁ MUA
HOẶC BÁN CTCG TRÊN TTM
1. Xác định giá mua bán GTCG trong GD có kỳ hạn
1.1.Xác định giá trị GTCG tại thời điểm định giá ( thời điểm
GD)
1.1.4. GTCG dài hạn, lãnh lãi định kỳ.
(SV tham khảo quy chế nghiệp vụ chiết khấu)
17
- III. PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH GIÁ MUA
HOẶC BÁN CTCG TRÊN TTM
1. Xác định giá mua bán GTCG trong GD có kỳ hạn
1.2. Giá thanh toán giữa NHNN với TCTD (Gđ)
Gđ = Gx(1h) Gđ: Giá thanh toán;
G: Giá trị giấy tờ có giá
là ngày mà thành viên lưu tại thời điểm định giá;
ký bên mua hoặc thành h: Tỷ lệ chênh lệch giữa
viên lưu ký bên bán CK giá trị giấy tờ có giá tại
được nhận CK hoặc tiền thời điểm định giá và giá
theo quy định của thanh toán;
UBCKNN.
18
- III. PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH GIÁ
MUA HOẶC BÁN CTCG TRÊN TTM
1.3. Giá mua lại GTCG giữa NHNN với các
TCTD (Gv)
Gv = Gđ x ( 1+ L x Tb )
365
Tb: Thời hạn bán (số ngày)
19
- III. PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH GIÁ
MUA HOẶC BÁN CTCG TRÊN TTM
2. Xác định giá mua bán GTCG trong GD mua
bán hẳn
Gđ=G Gđ: Là giá thanh toán
giữa NHNN với các NHTM
G: Là giá trị chứng từ tại
thời điểm định giá.
20
Thêm vào BST
Báo xấu
Download
Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ
