Bài giảng Hoạch định ngân sách vốn đầu tư: Chương 1 - ThS. Nguyễn Kim Nam

9/18/2011<br /> <br /> Hoạch ñịnh NS vốn ðT<br /> <br /> 12345-<br /> <br /> Chương 1<br /> <br /> Nội dung<br /> Tổng quan về HðNSVðT<br /> Ước tính dòng tiền<br /> Tỷ suất sinh lời và giá trị tiền tệ<br /> Các tiêu chuẩn quyết ñịnh ñầu tư<br /> Vận dụng trong thực tế<br /> <br /> ThS.. Nguyễn Kim Nam<br /> ThS<br /> <br /> TỔNG QUAN VỀ HOẠCH ðỊNH<br /> NGÂN SÁCH VỐN ðẦU TƯ<br /> <br /> 1<br /> <br /> I- ðẦU TƯ VÀ PHÂN LOẠI ðT<br /> • Theo quan ñiểm của DN<br /> <br /> •<br /> <br /> ðầu tư là hoạt ñộng bỏ vốn kinh doanh với mục<br /> tiêu thu ñược số vốn lớn hơn số ñã bỏ ra, thông<br /> qua lợi nhuận<br /> Theo quan ñiểm của Nhà nước<br /> ðầu tư là hoạt ñộng bỏ vốn phát triển, ñể từ ñó<br /> thu ñược các hiệu quả kinh tế xã hội, vì mục tiêu<br /> phát triển quốc gia<br /> <br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> ThS.. Nguyễn Kim Nam<br /> ThS<br /> <br /> 2<br /> <br /> ðầu tư là quá trình sử<br /> dụng nguồn lực nhằm ñạt<br /> ñược mục ñích của các ñối<br /> tượng liên quan<br /> <br /> 3<br /> <br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> 4<br /> <br /> Mục tiêu ñầu tư<br /> ðặc ñiểm<br /> ñiểm::<br /> - ðT là hoạt ñộng sử dụng vốn nhằm mục<br /> ñích sinh lợi (ñạt hiệu quả KTXH)<br /> - ðT thực hiện trong thời gian dài<br /> - ðT liên quan ñến vốn<br /> (tiền,<br /> tiền, ñất,<br /> ñất, xưởng,thương hiệu,<br /> hiệu, cổ phiếu...)<br /> phiếu...)<br /> <br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> ðối với nhà ñầu tư:<br /> tư:<br /> Lợi nhuận<br /> ðối với quốc gia<br /> Hiệu quả KTXH<br /> <br /> 5<br /> <br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> 6<br /> <br /> 1<br /> <br /> 9/18/2011<br /> <br /> Phân loại ñầu tư<br /> <br /> Phân loại theo nội dung kinh tế :<br /> • ðầu tư vào lao ñộng<br /> • ðầu tư vào tài sản cố ñịnh<br /> • ðầu tư vào tài sản lưu ñộng<br /> <br /> Phân loại theo chủ ñầu tư :<br /> • Chủ ñầu tư là nhà nước:<br /> - công trình có qui mô lớn<br /> - ñầu tư từ các nguồn ngân sách Nhà<br /> nước<br /> • Chủ ñầu tư là các doanh nghiệp<br /> • Chủ ñầu tư là các tư nhân<br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> 7<br /> <br /> Phân loại theo mục tiêu ñầu tư :<br /> • ðầu tư mới<br /> • ðầu tư cải tạo mở rộng và hiện ñại hoá cơ<br /> sở sẵn có<br /> • ðầu tư chiến lược ñể chuyển dịch cơ cấu<br /> kinh tế quốc dân hoặc cơ cấu sản phẩm,<br /> thị trường của cơ sở sản xuất kinh doanh.<br /> • ðầu tư ra bên ngoài liên doanh với các cơ<br /> sở trong và ngoài nước.<br /> <br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> 9<br /> <br /> • Phân loại theo sự phân cấp quản lý<br /> <br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> 8<br /> <br /> Phân loại theo tính chất sử dụng vốn<br /> vốn::<br /> <br /> • ðầu tư gián tiếp(ñầu tư tài chính)<br /> • ðầu tư trực tiếp<br /> <br /> •<br /> <br /> + ðầu tư chuyển dịch: mua lại một số cổ phần<br /> ->chi phối. Chỉ có sự dịch chuyển về quyền sở<br /> hữu, không có sự gia tăng tài sản của các<br /> doanh nghiệp.<br /> + ðầu tư phát triển: tăng năng lực hoạt ñộng<br /> sản xuất .<br /> ðầu tư tín dụng: ðầu tư bằng cách cho vay<br /> <br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> 10<br /> <br /> Phân loại theo nguồn vốn<br /> Vốn hỗ trợ phát triển chính thức ODA<br /> Vốn ñầu tư trực tiếp của nước ngoài FDI<br /> …<br /> <br /> dự án<br /> 3 nhóm A,B,C (Nghị ñịnh 16/2005/Nð16/2005/Nð-CP<br /> ngày 7/2/2005 của Chính phủ về quy chế<br /> quản lý ñầu tư và xây dựng).<br /> <br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> 11<br /> <br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> 12<br /> <br /> 2<br /> <br /> 9/18/2011<br /> <br /> • Vốn ñầu tư<br /> tư<br /> Hai bộ phận cơ bản của vốn ñầu tư là:<br /> + Vốn cố ñịnh ñược dùng ñể xây dựng công<br /> trình, mua sắm máy móc và thiết bị ñể<br /> hình thành nên tài sản cố ñịnh của dự án<br /> ñầu tư.<br /> + Vốn lưu ñộng (vốn hoạt ñộng) bao gồm<br /> chủ yếu là dự trữ vật tư, sản xuất dở<br /> dang, vốn tiền mặt,…<br /> <br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> 13<br /> <br /> Yêu cầu của DA<br /> <br /> II - Dự án ñầu tư<br /> Là một tập hợp những ñề xuất liên quan ñến việc<br /> bỏ vốn ñể :<br /> - Tạo mới<br /> - Mở rộng<br /> - Cải tạo<br /> Những ñối tượng nhất ñịnh nhằm ñạt ñược sự<br /> tăng trưởng về số lượng<br /> lượng,, cải tiến hoặc nâng cao<br /> chất lượng của một sản phẩm hoặc dịch vụ nào<br /> ñó trongmột thời gian xác ñịnh<br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> 14<br /> <br /> Phân loại dự án<br /> • Căn cứ vào mối quan hệ giữa các hoạt<br /> <br /> ñộng ñầu tư:<br /> - Dự án ñộc lập với nhau<br /> - Dự án thay thế cho nhau<br /> - Dự án phụ thuộc với nhau<br /> • Căn cứ vào mức ñộ chi tiết của các nội<br /> dung trong dự án:<br /> - Dự án tiền khả thi<br /> - Dựa án khả thi<br /> <br /> • Tính khoa học<br /> • Tính thực tiễn<br /> • Tính pháp lý<br /> • Tính ñồng nhất<br /> <br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> 15<br /> <br /> N/C<br /> cơ hội<br /> ñầu<br /> tư<br /> <br /> N/C<br /> tiền<br /> khả<br /> thi<br /> <br /> N/C<br /> khả<br /> thi<br /> <br /> Thời kỳ<br /> thực hiện<br /> dự án<br /> <br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> Thời kỳ kết<br /> thúc dự án<br /> <br /> Xây<br /> ðưa ðánh Thanh<br /> dựng dự án giá dự lý dự<br /> cơ<br /> vào<br /> án<br /> án<br /> bản<br /> hoạt<br /> ñộng<br /> <br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> 16<br /> <br /> III - Thẩm ñịnh dự án ñầu tư<br /> <br /> Chu trình dự án ñầu tư<br /> Thời kỳ chuẩn bị<br /> dự án<br /> <br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> 17<br /> <br /> • Mục tiêu<br /> • Tại sao phải thẩm ñịnh<br /> • Vai trò của thẩm ñịnh<br /> <br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> 18<br /> <br /> 3<br /> <br /> 9/18/2011<br /> <br /> CÁC BƯỚC TRONG QUÁ TRÌNH HOẠCH ðỊNH<br /> NGÂN SÁCH VỐN<br /> <br /> IV – Hoạch ñịnh NSVðT<br /> Các khái niệm:<br /> niệm:<br /> <br /> • Hoạch ñịnh ngân sách vốn ñầu tư: là việc hoạch ñịnh<br /> ñầu tư mà dòng tiền phát sinh dài hơn một năm<br /> • Chi tiêu vốn (capital expenditure): là những chi tiêu<br /> bằng tiền mặt dự kiến tạo ra dòng tiền mặt tương lai dự<br /> kiến dài hơn một năm<br /> năm.. Chi tiêu vốn khác chi tiêu bình<br /> thường.. Chi tiêu bình thường chỉ những chi tiêu của<br /> thường<br /> doanh nghiệp trong thời gian 1 năm trở lại<br /> • Chi phí sử dụng vốn( cost of capital): là cái giá mà<br /> doanh nghiệp phải trả cho việc huy ñộng nguồn lực tài<br /> chính cho các hoạt ñộng ñầu tư.<br /> tư. Nó còn ñược hiểu như<br /> là tỷ suất sinh lợi mong ñợi tối thiểu mà doanh nghiệp<br /> ñòi hỏi ñối với các dự án ñầu tư.<br /> tư.<br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> ThS. Nguyễn Kim Nam<br /> <br /> • CÁC ðỀ XUẤT VỀ DỰ ÁN ðẦU TƯ<br /> • XEM XÉT VÀ PHÂN TÍCH CÁC DỰ ÁN ðẦU TƯ<br /> TẬP TRUNG<br /> <br /> • RA QUYẾT ðỊNH LỰA CHỌN DỰ ÁN ðẦU TƯ<br /> • THỰC HIỆN DỰ ÁN ðƯỢC LỰA CHỌN<br /> • ðÁNH GIÁ KẾT QUẢ CỦA HOẠT ðỘNG ðẦU TƯ<br /> <br /> 19<br /> <br /> 4<br /> <br />