Bài giảng Lý thuyết tài chính tiền tệ: Chương 8 và 9 - ThS.Đặng Thị Quỳnh Anh

Bài giảng LTTCTT<br /> <br /> Tài liệu đọc thêm<br /> <br /> Chöông 8 và Chương 9<br /> THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH<br /> CHẾ TÀI CHÍNH TRUNG GIAN<br /> <br /> 1. Trần Thị Quế Giang (2015), Các tổ chức tài chính phi<br /> ngân hàng, bài giảng FETP.<br /> 2. Huỳnh Thế Du và cộng sự (2013), Hệ thống tài chính<br /> Việt Nam, bài giảng FETP.<br /> <br /> ThS. Đặng Thị Quỳnh Anh<br /> <br /> Nội dung<br /> <br /> 1. Thị trường tài chính<br /> 2. Các định chế tài chính trung gian<br /> <br /> 1. Thị trường tài chính<br />  Cô sôû khaùch quan hình thaønh vaø phaùt trieån<br /> thò tröôøng taøi chính<br />  Chöùc naêng vaø vai troø cuûa thò tröôøng taøi chính<br />  Chuû theå tham gia treân thò tröôøng taøi chính<br />  Caáu truùc thò tröôøng taøi chính<br />  Hàng hóa cuûa thò tröôøng taøi chính<br /> <br /> Cơ sở khách quan hình thành và phát triển<br /> thị trường tài chính<br />  Nhu caàu chuyeån nhöôïng voán trong neàn kinh teá<br />  Söï xuaát hieän quan heä mua baùn caùc taøi saûn taøi<br /> chính.<br /> <br /> ThS.Đặ ng Thị Quỳnh Anh<br /> <br /> CHỦ THỂ TẠM<br /> THỜI THỪA VỐN<br /> <br /> VOÁN<br /> <br /> CHỦ THỂ TẠM<br /> THỜI THIEÁU VỐN<br /> <br /> Caù nhaân, hoä gia ñình<br /> Doanh nghieäp<br /> Nhaø nöôùc<br /> <br /> TSTC<br /> <br /> Doanh nghieäp<br /> Nhaø nöôùc<br /> <br /> 1<br /> <br /> Bài giảng LTTCTT<br /> <br /> Khaùi nieäm<br /> <br /> Khaùi nieäm<br /> <br /> Thò tröôøng taøi chính laø nôi dieãn ra söï luaân<br /> <br /> Nguoàn cung vaø caàu voán<br /> <br /> Đối tượng<br /> của thị<br /> trường<br /> <br /> chuyeån voán töø ngöôøi thaëng dö voán sang<br /> ngöôøi thieáu huït voán, thoâng qua mua baùn caùc<br /> <br /> Haøng hoùa cuûa<br /> thị trường<br /> <br /> taøi saûn taøi chính.<br />  Taøi saûn taøi chính laø taøi saûn maø giaù trò thöïc<br /> cuûa noù khoâng phuï thuoäc vaøo giaù trò noäi taïi<br /> <br /> Chuû theå tham<br /> gia thị trường<br /> <br /> vaø tính chaát vaät lyù cuûa taøi saûn.<br /> <br /> CHÖÙC NAÊNG CUÛA TTTC<br /> <br /> Taøi saûn taøi chính<br /> - Caù nhaân, hoä gia ñình<br /> - Doanh nghieäp<br /> - Chính phuû<br /> <br /> VAI TROØ CUÛA TTTC<br /> <br />  DAÃN VOÁN<br /> <br /> <br /> <br /> Goùp phaàn naâng cao naêng suaát vaø hieäu quaû cuûa<br /> toaøn boä neàn kinh teá<br /> <br /> <br /> <br /> Taïo moâi tröôøng thuaän lôïi ñeå dung hoøa caùc lôïi ích<br /> kinh teá cuûa caùc chuû theå kinh teá khaùc treân thò<br /> tröôøng.<br /> <br /> <br /> <br /> Coâng cuï kích thích caùc doanh nghieäp saûn xuaát<br /> kinh doanh coù hieäu quaû<br /> <br /> <br /> <br /> Taïo ñieàu kieän thuaän lôïi cho caùc giao dòch taøi<br /> chính.<br /> <br />  TIEÁT KIEÄM<br />  THANH KHOAÛN<br /> TSTC<br /> <br /> TSTC<br /> <br /> A<br /> <br /> B<br /> <br /> Thieáu voán<br /> <br /> Thöøa voán<br /> VOÁN<br /> <br /> C<br /> VOÁN<br /> <br /> Caùc chuû theå tham gia treân TTTC<br /> <br /> Caáu truùc cuûa thò tröôøng taøi chính<br /> Thò tröôøng taøi chính<br /> <br /> 1. Chuû theå ñaàu tö<br /> 2. Chuû theå caàu voán<br /> 3. Chuû theå trung gian<br /> <br /> Caên cöù cô caáu cuûa thò tröôøng<br /> Thò tröôøng sô caáp<br /> <br /> Thò tröôøng thöù caáp<br /> <br /> Caên cöù phöông thöùc luaân chuyeån voán<br /> Thò tröôøng tröïc tieáp<br /> <br /> Thò tröôøng giaùn tieáp<br /> <br /> Caên cöù thôøi haïn<br /> Thò tröôøng ngaén haïn<br /> <br /> ThS.Đặ ng Thị Quỳnh Anh<br /> <br /> Thò tröôøng daøi haïn<br /> <br /> 2<br /> <br /> Bài giảng LTTCTT<br /> <br /> Thò tröôøng sô caáp (thò tröôøng caáp 1)<br /> <br /> Thò tröôøng sô caáp<br /> <br /> Laø thò tröôøng phaùt haønh caùc coâng cuï taøi chính,<br /> voán töø nhaø ñaàu tö ñöôïc chuyeån sang nhaø phaùt<br /> haønh thoâng qua vieäc nhaø ñaàu tö mua caùc coâng cuï<br /> taøi chính ñöôïc phaùt haønh<br /> <br /> <br /> <br />  Ngöôøi phaùt haønh chöùng khoaùn: Kho baïc nhaø nöôùc,<br /> coâng ty phaùt haønh, ngaân haøng, taäp ñoaøn baûo laõnh<br /> phaùt haønh<br /> <br /> Voán<br /> <br /> Chuû theå cung<br /> öùng voán<br /> <br /> Chuû theå caàu<br /> voán<br /> <br /> Ñaëc ñieåm<br />  Laø thò tröôøng khoâng lieân tuïc vaø laø nôi duy nhaát maø<br /> caùc chöùng khoaùn ñem laïi voán cho ngöôøi phaùt haønh<br /> <br /> <br /> <br /> Chöùc naêng<br /> <br /> Phaùt haønh môùi<br /> <br />  Chöùng khoaùn hoùa nguoàn voán caàn huy ñoäng<br /> <br /> coâng cuï taøi chính<br /> <br />  Thöïc hieän quaù trình chu chuyeån taøi chính tröïc tieáp<br /> <br /> Thò tröôøng thöù caáp (thò tröôøng caáp 2)<br /> Laø thò tröôøng mua ñi baùn laïi caùc coâng cuï taøi chính<br /> ñaõ ñöôïc phaùt haønh<br /> Chuû theå ñaàu<br /> tö naém giöõ<br /> coâng cuï taøi<br /> chính ñaõ phaùt<br /> haønh<br /> <br /> Thò tröôøng thöù caáp<br /> <br /> <br /> Ngöôøi tieát kieäm<br /> 2<br /> Ngöôøi tieát kieäm<br /> 3<br /> <br /> Nhaän tieàn<br /> <br /> <br /> <br /> Laø thò tröôøng giao dòch lieân tuïc, caùc nhaø ñaàu tö coù theå mua<br /> baùn chöùng khoaùn nhieàu laàn<br /> <br /> <br /> <br /> Baùn coâng cuï<br /> <br /> Khoâng coù taùc duïng huy ñoäng theâm voán cho ngöôøi phaùt<br /> haønh<br /> <br /> <br /> <br /> Ngöôøi tieát kieäm<br /> 1<br /> <br /> taøi chính<br /> <br /> Ñaëc ñieåm<br /> <br /> <br /> Giao dòch treân thò tröôøng thöù caáp phaûn aùnh nguyeân taéc töï<br /> do caïnh tranh, giaù chöùng khoaùn do cung caàu quyeát ñònh<br /> <br /> Chöùc naêng<br /> <br /> <br /> Taïo khaû naêng thanh khoaûn cho caùc coâng cuï taøi chính ñaõ<br /> ñöôïc phaùt haønh.<br /> <br /> So saùnh<br /> Thò tröôøng sô caáp<br /> <br /> Thò tröôøng thöù caáp<br /> <br /> TSTC<br /> •Doanh nghieäp<br /> •Nhaø nöôùc<br /> <br /> ThS.Đặ ng Thị Quỳnh Anh<br /> <br /> Thò tröôøng thöù caáp<br /> <br /> TSTC<br /> Nhaø<br /> ñaàu tö<br /> <br /> Voán<br /> <br /> Thò tröôøng sô caáp<br /> <br /> Nhaø<br /> ñaàu tö<br /> Voán<br /> <br /> 3<br /> <br /> Bài giảng LTTCTT<br /> <br /> Thò tröôøng taøi chính tröïc tieáp vaø giaùn tieáp<br /> <br /> Voán<br /> <br /> TRUNG GIAN<br /> TAØI CHÍNH<br /> <br /> Voán<br /> <br /> TTTC NGAÉN HAÏN<br /> (THÒ TRÖÔØNG<br /> TIEÀN TEÄ)<br /> <br /> TT Cho vay ngaén haïn<br /> TT Cho vay lieân ngaân haøng<br /> TT Hoái ñoaùi<br /> TT Cho vay daøi haïn<br /> <br /> Voán<br /> CAÀU VOÁN<br /> <br /> CUNG VOÁN<br /> <br /> Thò tröôøng taøi chính ngaén haïn vaø daøi haïn<br /> <br /> HAØNG HOÙA CUÛA THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH<br /> <br /> 1. Công cụ tài chính ngắn hạn<br /> 2. Công cụ tài chính dài hạn<br /> <br /> TTTC DAØI HAÏN<br /> (THÒ TRÖÔØNG<br /> VOÁN)<br /> <br /> Thò tröôøng chöùng khoaùn<br /> TT Cho thueâ taøi chính<br /> <br /> HAØNG HOÙA CUÛA THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH<br /> Coâng cuï<br /> <br /> Coâng cuï thò tröôøng<br /> <br /> thò tröôøng voán<br /> <br /> tieàn teä<br /> Tín phieáu<br /> <br /> Chöùng chæ<br /> <br /> kho baïc<br /> <br /> tieàn göûi<br /> <br /> Hôïp ñoàng<br /> <br /> Thöông<br /> <br /> mua laïi CK<br /> <br /> phieáu<br /> <br /> Chaáp phieáu<br /> <br /> Traùi phieáu<br /> <br /> Coå phieáu<br /> <br /> Traùi phieáu<br /> <br /> Traùi phieáu<br /> <br /> Coå phieáu<br /> <br /> Coå phieáu<br /> <br /> chính phuû<br /> <br /> coâng ty<br /> <br /> thöôøng<br /> <br /> öu ñaõi<br /> <br /> Khaùc<br /> <br /> Chöùng khoaùn<br /> phaùi sinh<br /> <br /> ngaân haøng<br /> Hôïp ñoàng<br /> <br /> CAÙC COÂNG CUÏ TAØI CHÍNH NGAÉN HAÏN<br /> Tín phieáu kho baïc<br /> <br /> Laø GTCG do CP phaùt haønh ñeå huy<br /> ñoäng voán trong ngaén haïn nhaèm buø ñaép<br /> thaâm huït ngaân saùch taïm thôøi<br /> <br /> Chöùng chæ tieàn göûi<br /> <br /> Laø xaùc nhaän nôï ñaëc bieät phaùt sinh<br /> trong quan heä TDTM<br /> <br /> Chaáp phieáu NH<br /> <br /> Laø thöông phieáu ñöôïc ngaân haøng chaáp<br /> nhaän baûo laõnh<br /> <br /> Hôïp ñoàng mua laïi<br /> <br /> Laø hôïp ñoàng baùn caùc TSTC vôùi raøng<br /> buoäc phaûi mua laïi sau moät kyø haïn<br /> <br /> ThS.Đặ ng Thị Quỳnh Anh<br /> <br /> Hôïp ñoàng<br /> <br /> Hôïp ñoàng<br /> <br /> kyø haïn<br /> <br /> giao sau<br /> <br /> hoaùn ñoåi<br /> <br /> CAÙC COÂNG CUÏ TAØI CHÍNH DAØI HAÏN<br /> <br /> Caùc chöùng nhaän veà khoaûn tieàn kyù göûi<br /> ngaén haïn taïi ngaân haøng<br /> <br /> Thöông phieáu<br /> <br /> Hôïp ñoàng<br /> <br /> quyeàn choïn<br /> <br /> Coå phieáu<br /> <br /> Traùi phieáu<br /> <br /> Chöùng khoaùn phaùi<br /> sinh<br /> <br /> laø baèng chöùng xaùc nhaän quyeàn vaø lôïi<br /> ích hôïp phaùp cuûa ngöôøi sôû höõu ñoái<br /> vôùi phaàn voán goùp vaøo coâng ty coå<br /> phaàn<br /> xaùc nhaän moät khoaûn nôï daøi haïn<br /> cuûa toå chöùc phaùt haønh ñoái vôùi<br /> ngöôøi sôû höõu traùi phieáu vôùi cam<br /> keát traû khoaûn nôï cuøng vôùi tieàn<br /> laõi trong moät khoaûng thôøi gian<br /> xaùc ñònh<br /> Laø moät loaïi chöùng khoaùn ñöôïc phaùt<br /> haønh döïa treân giao dòch caùc taøi saûn cô<br /> sôû.<br /> <br /> 4<br /> <br /> Bài giảng LTTCTT<br /> <br /> Nghiên cứu<br /> Chæ tieâu<br /> <br /> Traùi phieáu<br /> coâng ty<br /> <br /> Coå phieáu<br /> coâng ty<br /> <br /> 1. Nếu bạn là người ngại rủi ro, bạn sẽ đầu tư vào chứng<br /> khoán nào trên thị trường tài chính.<br /> 2. Nếu bạn nghi ngờ năm tới sẽ có lạm phát, bạn sẽ đầu tư<br /> vào cổ phiếu hay trái phiếu công ty.<br /> 3. Sắp xếp theo thứ tự rủi ro tăng dần: Thương phiếu, trái<br /> phiếu công ty, cổ phiếu, trái phiếu kho bạc, tín phiếu kho<br /> bạc, trái phiếu đầu tư<br /> <br />  Chuû theå phaùt haønh<br />  Muïc ñích phaùt haønh<br />  Thôøi haïn<br />  Laõi suaát<br />  Quyeàn cuûa ngöôøi mua<br />  Ruûi ro<br />  Giaù treân thò tröôøng<br /> <br /> So saùnh caùc loaïi hình ngaân haøng<br /> <br /> 2. CAÙC ÑÒNH CHEÁ TAØI CHÍNH TRUNG GIAN<br /> Ngân hàng thương mại<br /> Định chế tài chính<br /> ngân hàng<br /> <br /> Ngân hàng đầu tư<br /> Ngân hàng phát triển<br /> Ngân hàng đặc biệt<br /> Công ty bảo hiểm<br /> <br /> Định chế tài chính<br /> phi ngân hàng<br /> <br /> Quỹ trợ cấp<br /> Quỹ đầu tư<br /> <br /> Chæ tieâu<br /> <br /> NHTM<br /> <br /> NHPT<br /> <br /> NHÑT<br /> <br /> NHCS<br /> <br /> QTDND<br /> <br /> Muïc<br /> tieâu<br /> Tính<br /> chaát SH<br /> Nguoàn<br /> voán<br /> <br /> Söû duïng<br /> voán<br /> <br /> Công ty tài chính<br /> Công ty cho thuê tài chính<br /> <br /> Vai trò của các ĐCTC trung gian<br /> <br />  Chu chuyển vốn từ nơi thừa sang nơi thiếu<br />  Khắc phục tình trạng bất cân xứng thông tin trên<br /> thị trường tài chính<br />  Giảm chi phí giao dịch<br />  Góp phần nâng cao hiệu quả kinh tế<br /> <br /> ThS.Đặ ng Thị Quỳnh Anh<br /> <br /> Coâng ty baûo hieåm<br /> <br /> Coâng ty baûo hieåm laø moät toå chöùc taøi chính trung<br /> gian, huy ñoäng voán baèng caùch baùn caùc hôïp ñoàng baûo<br /> hieåm, ñoàng thôøi söû duïng voán vaøo caùc hoaït ñoäng ñaàu<br /> tö vaø baûo veä taøi chính cho nhöõng ngöôøi coù hôïp ñoàng<br /> baûo hieåm trong tröôøng hôïp ruûi ro xaûy ra<br /> <br /> 5<br /> <br />