Bài giảng Phân tích đầu tư chứng khoán: Chương 1 - ThS. Phạm Hoàng Thạch

PhânTích<br /> Đầu Tư<br /> Chứng<br /> Khoán<br /> Giảng viên: Th.S Phạm Hoàng Thạch<br /> Khoa: Tài Chính – Ngân Hàng<br /> Email: phamhoangthach@yahoo.com<br /> <br /> Tổng quan<br /> • Phân tích (Analysis): là quá trình thu thập, xử<br /> lý thông tin, dữ liệu tài chính và phi tài chính<br /> để đánh giá, đo lường hoạt động của doanh<br /> nghiệp nhằm nâng cao hiệu quả của hoạt<br /> <br /> động đầu tư<br /> • Đầu tư (Investment): là một sự hy sinh giá trị<br /> hiện tại để đổi lấy một sự kỳ vọng gia tăng lớn<br /> hơn về giá trị vào thời điểm trong tương lai<br /> • Chứng khoán nợ (Debt) và chứng khoán vốn<br /> (Equity)<br /> • Rủi ro (Risk) và lợi nhuận (Return)<br /> <br /> Các nội dung chủ yếu<br /> <br /> •<br /> •<br /> •<br /> •<br /> <br /> CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƯ<br /> CHỨNG KHOÁN<br /> Tìm hiểu về Tài sản thực và tài sản tài<br /> chính<br /> Sự khác biệt giữa Đầu tư và đầu cơ<br /> Tầm quan trọng của việc nghiên cứu đầu<br /> tư<br /> Phân tích Giá trị đồng tiền theo thời gian<br /> <br /> 1<br /> <br /> Các nội dung chủ yếu<br /> <br /> •<br /> •<br /> •<br /> •<br /> <br /> CHƯƠNG 2: LỢI NHUẬN VÀ RỦI RO<br /> TRONG ĐẦU TƯ<br /> Hiểu được định nghĩa và biết cách đo<br /> lường lợi nhuận và rủi ro.<br /> Biết cách xác định lợi nhuận và rủi ro của<br /> một loại chứng khoán hay tài sản.<br /> Lợi nhuận và rủi ro danh mục đầu tư<br /> Tìm hiểu ứng dụng của Mô hình CAPM<br /> <br /> Các nội dung chủ yếu<br /> CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾU<br /> • Tìm hiểu những đặc điểm và hình thức cơ bản<br /> của trái phiếu<br /> • Hiểu được giá trị của trái phiếu và nguyên<br /> nhân làm thay đổi giá trái phiếu<br /> • Hiểu được cấu trúc của tỷ lệ lãi suất yêu cầu<br /> và các yếu tố xác định lợi suất trái phiếu<br /> • Tìm hiểu các loại trái phiếu đặc biệt khác và<br /> cách thức định giá chúng<br /> • Thời gian đáo hạn bình quân và độ lồi TP<br /> • Quyết định đầu tư Trái phiếu<br /> <br /> Các nội dung chủ yếu<br /> <br /> •<br /> •<br /> •<br /> •<br /> <br /> CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU<br /> Tổng quan về Phân tích cơ bản<br /> Phân tích các yếu tố vĩ mô<br /> Phân tích tác động và cạnh tranh ngành<br /> Phân tích doanh nghiệp & xác định giá trị<br /> nội tại<br /> – Định giá cổ phiếu dựa trên mô hình tăng<br /> trưởng dòng cổ tức<br /> – Định giá theo dòng tiền FCFF, FCFE<br /> – Định giá dựa trên các tỷ số P/E, P/B, P/S, P/CF<br /> <br /> 2<br /> <br /> Các nội dung chủ yếu<br /> CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH KỸ THUẬT<br /> – Định nghĩa và khái niệm cơ bản<br /> – Các dạng biểu đồ<br /> – Phân tích khối lượng<br /> – Đường xu hướng (Trends /Channels)<br /> – Mức hỗ trợ và kháng cự (Support & Resistance)<br /> – Đường trung bình (MA), Đường MACD,<br /> – Đường Stochatic, Dải Bollinger Band<br /> – Dãy Fibonacci trong PTKT<br /> – Một số mẫu hình thường gặp<br /> <br /> Phương pháp học và những lưu ý<br /> • Từ đơn giản cho đến phức tạp.<br /> • Kiến thức của bài giảng trước làm nền cho các<br /> bài sau.<br /> • Kết hợp công thức và ví dụ thực tế.<br /> • Giảng ít về lý thuyết, tập trung bài tập, ví dụ<br /> mẫu.<br /> • Và điều cuối cùng là môn học không là khó, học<br /> viên cần tập trung chú ý nghe, ghi chép và cố<br /> gắng thực hành.<br /> <br /> Bài Giảng 1<br /> <br /> TỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƯ<br /> CHỨNG KHOÁN<br /> <br /> PhânTích<br /> Đầu Tư<br /> Chứng<br /> Khoán<br /> Giảng viên: Th.S Phạm Hoàng Thạch<br /> Khoa: Tài Chính – Ngân Hàng<br /> Email: phamhoangthach@yahoo.com<br /> <br /> 3<br /> <br /> Các nội dung chủ yếu<br /> <br /> • Tổng quan về Thị trường chứng khoán<br /> • Tìm hiểu về Tài sản thực và tài sản tài<br /> chính<br /> • Sự khác biệt giữa Đầu tư và đầu cơ<br /> • Tầm quan trọng của việc nghiên cứu đầu<br /> tư<br /> • Phân tích Giá trị đồng tiền theo thời gian<br /> <br /> Thị trường chứng khoán<br /> <br /> Thị trường chứng khoán trong<br /> điều kiện của nền kinh tế hiện<br /> đại, được quan niệm là nơi diễn<br /> ra các hoạt động giao dịch mua<br /> <br /> bán chứng khoán trung và dài<br /> hạn.<br /> <br /> 11<br /> <br /> Thị trường chứng khoán<br /> <br /> • Thị trường chứng khoán không<br /> <br /> phải “trên trời rơi xuống”.<br /> Nhà kinh tế Thomas Sowell từng nói: “Thị<br /> trường cũng “người” như chính con người<br /> vậy.”<br /> <br /> • Thị trường chứng khoán là sự<br /> phản ánh những lo ngại, sợ hãi<br /> và hy vọng của giới đầu tư.<br /> 12<br /> <br /> 4<br /> <br /> Phân biệt các loại tài sản<br /> TÀI SẢN THỰC<br /> <br /> TÀI SẢN TÀI CHÍNH<br /> <br /> - Đất đai, nhà xưởng, máy<br /> <br /> - Tiền, chứng khoán và các loại<br /> <br /> móc, thiết bị...<br /> <br /> giấy tờ có giá<br /> <br /> - Người phát hành (Chính phủ,<br /> <br /> - Người sở hữu các tài sản tài<br /> <br /> các tổ chức và công ty)<br /> <br /> chính gọi là nhà đầu tư<br /> <br /> - Tài sản thực tạo ra lợi tức<br /> <br /> - Định ra sự phân phối lợi tức<br /> <br /> thuần cho nền kinh tế<br /> <br /> hoặc của cải giữa các nhà đầu<br /> <br /> - Được tài trợ chủ yếu bằng<br /> <br /> tư<br /> <br /> việc phát hành chứng khoán<br /> <br /> - Thu nhập từ chứng khoán của<br /> nhà đầu tư chủ yếu từ lợi tức do<br /> các tài sản thực tạo ra<br /> <br /> Phân biệt đầu cơ & đầu tư<br /> ĐẦU TƯ<br /> <br /> ĐẦU CƠ<br /> <br /> - Là sự “hy sinh” ở hiện tại để<br /> <br /> - Là hành vi tận dụng cơ hội của thị<br /> <br /> kỳ vọng có thu nhập cao hơn<br /> <br /> trường biến động để mua/bán hàng<br /> <br /> trong tương lai<br /> <br /> hóa và kiếm chênh lệch khi thị<br /> trường ổn định trở lại<br /> <br /> - Cần sự phân tích về đối<br /> tượng đầu tư và sự kỳ vọng<br /> vào sự phát triển của đối<br /> <br /> - Mua vào với số lượng lớn với mục<br /> đích tạo sự khan hiếm, đẩy giá lên<br /> cao hơn nhiều lần so với giá lúc bình<br /> <br /> tượng được đầu tư<br /> <br /> thường rồi bán<br /> <br /> - thường có thời gian tương đối<br /> <br /> - Diễn ra trong ngắn hạn và thu lợi<br /> <br /> dài<br /> <br /> nhờ chênh lệch về giá<br /> <br /> Tầm quan trọng của việc NCĐT<br /> • Có được kiến thức cơ bản về các kênh đầu<br /> tư;<br /> • Đánh giá thông tin thu thập được một<br /> cách khoa học và lôgích.<br /> • Tránh lặp lại những sai lầm trong quá<br /> khứ.<br /> • Nâng cao hiệu quả sinh lời của đồng vốn<br /> <br /> 15<br /> <br /> 5<br /> <br />