Bài giảng Quản trị tài chính: Chương 10 - ThS. Bùi Phước Quãng

Chương 10<br /> <br /> CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN<br /> <br /> 1<br /> <br /> Chi phí sử dụng vốn<br />  Khái niệm<br />  Tính chi phí vốn thành phần<br />  Chi phí vốn biên tế (MCC)<br /> <br /> 2<br /> <br /> 10.1. Khái niệm<br />  Suất sinh lời kỳ vọng theo mức nhu<br /> cầu vốn của thị trường<br />  Số tiền phải trả để có quyền sử dụng<br /> vốn<br />  Khoản lợi nhuận phải hứa hẹn trả khi<br /> nhận vốn từ thị trường: vốn vay hoặc<br /> vốn CP<br /> 3<br /> <br /> 10.1.1. CPV là một chức năng của<br /> đầu tư<br />  CPV hình thành trên quan hệ cung<br /> cầu của TT vốn dài hạn<br />  DA được đánh giá tại mức CPV cơ hội<br /> của nó<br />  Suất sinh lợi tối thiểu để nhà đầu tư<br /> chấp nhận<br />  Thu nhập từ đầu tư phải lớn hơn CPV<br /> <br /> 4<br /> <br /> 10.1.2. CPV là một quan điểm tiên<br /> tiến<br />  Trên phương diện TS: là suất CK<br /> chuyển đổi ngân lưu tương lai về hiện<br /> tại<br />  Trên phương diện vốn vay: CP kinh tế<br /> để DN huy động vốn<br />  Trên phương diện nhà đầu tư: suất<br /> sinh lợi kỳ vọng<br /> 5<br /> <br />