Bài giảng Thị trường tài chính: Chương 1 - ThS. Vũ Hữu Thành

8/16/2016<br /> <br /> Thị trường tài chính<br /> Chương 1<br /> Tổng quan về thị trường tài chính<br /> <br /> Vũ Hữu Thành<br /> <br /> Nội dung<br /> • Khái niệm và phân loại TTTC<br /> • Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp<br /> • Thị trường tiền tệ và thị trường vốn<br /> • Các định chế tài chính: Các loại hình, vai trò và rủi ro<br /> <br /> 1<br /> <br /> 8/16/2016<br /> <br /> 1. Khái niệm và phân loại<br /> Thị<br /> <br /> trường tài chính là một nền tảng (platform) cho phép các<br /> dòng vốn di chuyển thông qua hoạt động mua bán các công cụ<br /> tài chính.<br /> <br /> 1. Khái niệm và phân loại<br /> Hai cách phân loại chính:<br /> (i). Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp.<br /> (ii). Thị trường tiền tệ và thị trường vốn.<br /> Ngoài ra: Thị trường ngoại hối. Thị trường tài chính phái sinh<br /> <br /> 2<br /> <br /> 8/16/2016<br /> <br /> 2. Thị trường sơ cấp và thứ cấp<br /> Sơ cấp (primary markets)<br /> Thị trường phát hành chứng khoán lần đầu<br /> Cung cấp vốn trực tiếp vốn cho người phát hành<br /> Cung cấp cơ hội kiếm lợi nhuận theo giá trị cho<br /> nhà đầu tư<br /> <br /> Hỗ trợ<br /> <br /> Thứ cấp (secondary markets)<br /> TT mua bán chứng khoán đã phát hành<br /> Tạo thanh khoản cho cho CK đã phát hành<br /> Tạo cơ hội kinh doanh chênh lệch giá<br /> Giúp đánh giá hiệu quả sử dụng vốn trên TT sơ cấp<br /> <br /> 3<br /> <br /> 8/16/2016<br /> <br /> Thị trường sơ cấp - Primary Markets<br /> <br /> Người phát hành<br /> (Sử dụng vốn)<br /> <br /> Bảo lãnh phát hành<br /> (Ngân hàng đầu tư)<br /> <br /> Người cung ứng vốn<br /> (Nhà đầu tư)<br /> <br /> Quỹ<br /> Công cụ tài chính<br /> <br /> Nguồn: Saunders và Cornett (2012)<br /> <br /> Thị trường thứ cấp - Secondary Markets<br /> <br /> Nhà đầu tư<br /> <br /> Nhà môi giới<br /> <br /> Nhà đầu tư<br /> <br /> Quỹ<br /> Công cụ tài chính<br /> <br /> Nguồn: Saunders và Cornett (2012)<br /> <br /> 4<br /> <br /> 8/16/2016<br /> <br /> Một số thuật ngữ liên quan<br /> <br /> • IPOs (Initial public offerings): Phát hành chứng khoán lần đầu ra công<br /> chúng.<br /> • SPOs (Seasoned Public Offerings): Phát hành chứng khoán sau khi IPOs<br /> • OTC (Over the counter): Giao dịch phi tập trung<br /> • Exchange traded market (centralized markets) : Thị trường giao dịch tập<br /> trung<br /> • Investment bank: Ngân hàng đầu tư<br /> <br /> Thị trường OTC<br /> Địa điểm giao dịch Không có địa điểm giao dịch cụ thể<br /> Hình thức giao dịch Thương lượng và thỏa thuận<br /> Có nhiều mức giá đối với một CK trong<br /> Giá cả<br /> cùng một thời điểm<br /> Rủi ro<br /> Cao hơn<br /> Chi phí giao dịch<br /> Cao hơn<br /> Thanh khoản<br /> Thấp hơn<br /> Cơ chế thanh toán Linh hoạt<br /> <br /> Thị trường tập trung<br /> Có địa điểm giao dịch cụ thể<br /> Đấu giá tập trung<br /> Có một mức giá đối với một CK<br /> trong cùng một thời điểm<br /> Thấp hơn<br /> Thấp hơn<br /> Cao hơn<br /> Bù trừ đa phương<br /> <br /> 5<br /> <br />